20240326-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_6页_747kb

报告内容总结

宏观与地缘政治

• 联国安理会通过加沙停火决议，要求立即停火并释放人质，美国弃权；特朗普表态支持停火，结束战争。
• 市场避险情绪可能回落，原油和金银或有回调风险；地缘政治风险持续，包含俄乌冲突和汇率波动（如离岸人民币波动）。

股指与市场表现

• 股市震荡反弹，三大指数小幅上涨；成交量缩量，但北向资金净买入显著，支撑指数。
• 政策支持两会相关机会，包括经济平稳目标、AI发展计划；市场成交高，建议红利加主题配置，关注新质生产力主题。
• 行业表现分化，新能源、房地产等板块活跃；AI应用持续调整。

能源化工

• 原油：供应可能收紧，地缘风险未解决，油价震荡调整，需关注需求端。
• 工业硅：供应宽裕，下游采购低迷，硅价低位震荡。
• PTA：短期震荡，新装置投产供应压力大，聚酯需求恢复预期需关注。
• 纯碱：现货企稳，库存增加，成本压力大，建议观望。
• 油脂：供给预期变化主导盘面，南美天气事件影响大豆、棕榈油价格。
• 蛋白粕：基本面指引有限，豆粕期盘波动源于供应紧张，但需求支撑有限；菜粕供给充裕，价格盘整。

农产品与棉花

• 农产品整体需求淡季，供给变动主导；油脂和蛋白粕维持震荡。
• 棉花：全球供应增加，中国库存高位，下游需求弱，价格短期偏弱。
• 政策与数据支持经济目标，但供需过剩格局可能导致价格下行。

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