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中融汇信期货市场观点总结

市场展望

• 宏观与股指：ISM制造业PMI连续三个月收缩，但6月财新PMI回升至51.8，显示制造业扩张加速。股指市场存在等待类行情，三中全会召开在即，可能成为转折点。消费需求回升，但个别领域如稀土、半导体等板块表现低迷。随着政策调整，市场预期有望有所好转，但半年报可能对成长股形成压力。

衍生品分析

※黑色金属

• 螺纹钢：

  • 期货主力合约小幅上涨至3562元/吨，现货价格上涨。
  • 钢厂利润恢复，但需求转暖不明显，供应量增加但消费受创。
  • 短期随成本端波动，对口生产及外贸宏观政策或提供支撑。

• 铁矿石：

  • 供应压力持续，钢厂需求放缓，铁矿虽涨但仍有沽空机会。

※能源化工

• 原油：

  • 中东紧张局势和OPEC+减产预期支撑油价，需求旺季仍存，价格偏强运行。
  • 国内炼厂陆续复产，进口依度升高，成品油需求仍存，但油价仍承受压力。

• PTA：

  • 价格随成本波动，短期机构纷纷检修停产，聚酯需求恢复缓慢，对价格形成支撑。

• 纯碱：

  • 库存较高，短期震荡，中期需关注供需驱动变化，投资者需控制风险。

※农产品

• 油脂：

  • 进口大豆宽松下库存压力大，需求较弱，价格上行空间有限。

• 蛋白粕：

  • 豆粕库存累库，消费下滑，价格受成本面支撑但波动可能加大。

• 棉花：

  • 旺季成交冷清，库存高位，种植减少郁病难解供需宽松局面。

免责声明：本分析仅供参考，不构成投资建议，使用者需根据自身情况谨慎决策。