20240424-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_7页_656kb

市场分析日报总结

宏观与股指

• 央行表示将逐步增加国债买卖操作，丰富货币政策工具；可能配合财政赤字融资，保持社会稳定和合理利率区间。
• 新“国九条”推出，资本市场修复进程中可能出现新转折，重点推动中长期资金入市。
• 中国证监会政策方面，强调提高发行上市质量，严格上市后监管，支持顺周期相关板块。
• 北向资金单日净流入达4606亿元，市场交易活跃度增加。

金属与化工

螺纹钢

• 基本面有所好转，消费预期偏弱。
• 钢厂利润下滑，铁矿石价格预期强于螺纹钢。
• 螺纹钢现货价格止跌回升，未来关注成本端支撑及消费瓶颈突破情况。

铁矿石

• 供应端出货量增加，但国内到港量减少，港口库存呈现滞涨。
• 基本面支持铁矿石价格在高位震荡，短期关注900附近压力位。

原油

• 美国原油库存意外下滑，改善市场预期，成为油价反弹动力。
• 中东局势短暂趋缓，地缘风险有所缓解，油价呈宽幅震荡格局。
• PMI数据走弱，增强市场对美联储降息前景的期待，美元指数下跌。

工业硅

• 基本面依旧偏弱，港口库存补充缓慢。
• 供应端开工率下降，但不同区域开工情况分化的风险依然存在。
• 从需求端看，有机硅企业检修，多晶硅采购谨慎，对工业硅需求减弱。

PTA

• 原油价格支持PTA加工利润，短期震荡为主。
• 新装置投产预期，聚酯需求恢复缓慢。
• 需关注装置检修结束后的供应变化情况。

农产品与蛋白粕类

油脂

• 需求端总体平淡，供给保持高位。
• 马来西亚棕榈油出口好转，但库存受成本支撑。
• 棕榈油进口压榨利润支撑库存与进口节奏。

豆粕

• 豆粕价格受进口大豆成本支撑，短期维持震荡。
• 开机率上升，供给增加，但需求停滞，短期震荡趋势难改。

棉花

• 检测数据显示内外需平衡不佳，纺企开机率维持高位但加工利润不足。
• 中国进口量数据偏强，但终端需求疲软限制价格反弹空间。

豆粕（补充）

• 加拿大播季天气影响市场预期波动。
• 国内进口节奏改变，短期供应端扰动较小。
• 菜粕市场看乳企采购高峰期备货，短期替代性需求有限。

油脂（补充）

• 南美大豆供应高峰季来临，压制美豆市场反弹空间。
• 欧洲油菜籽产区霜冻天气影响单产，或推高价格。
• 我国境内港口库存虽降至阶段性低位，但豆油低价品种条件下，对棕榈油的替代仍存在。

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