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浙商早知道综合摘要

宏观经济

1月经济受节假期影响，预计CPI将反弹至0.6%，核心CPI改善；金融数据或迎来“开门红”，预计信贷和社融同比多增。关注政策托底供给侧和内需延后效应。风险在于地缘冲突扩大化及政策落地不及预期。

A股策略

预期市场节后可能“踩出黄金右脚”，迎来中线机会。重点风格：小盘、成长、周期。行业重点：有色、房地产、计算机、传媒等。主题关注AI（如DeepSeek）与人形机器人。风险因素包括地缘政治、经济复苏不及预期、模型风险。

债券市场

预计2月资金面体感环比转松，但主要基调仍偏收敛，流动性回到“均衡中性偏紧”。关注货币政策变化、外汇占款、政府债融资及同业存单净融资预期。

传媒行业专题

DeepSeek-R1由国内公司发布，性能接近GPT-o1，实现AI技术平权，将推动AI资产估值重估，尤其对中国互联网资产是利好。建议关注港股互联网龙头及A股AI应用、端侧受益企业，但注意AI技术/应用落地不及预期、政策不确定性等风险。