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浙商研究报告总结

重要推荐

• 华辰装备（300809）公司深度报告：国防轧辊磨床龙头，布局人形机器人磨床打开蓝海市场。公司丝杠导轨磨床精度达国际领先水平，已与贝斯特、福立旺等头部厂商签订订单。预计2025-2027年营收年增长25%、25%、30%，归母净利润年增长59%、40%、31%。关键驱动因素包括钢铁行业周期底回升和人形机器人需求增长，风险包括需求不及预期。
• 其他推荐：浙商中药报告聚焦医疗器械，观点为2025年下半年业绩拐点将至，受益于高值耗材集采出清和设备招标恢复。A股策略报告建议权重配置科技成长板块，并推荐巨星科技（002444），强调其半年报超预期，盈利预测为12.5-13.7亿，同比增长5-15%，核心增长点包括电动工具订单和北美需求。

重要观点

• 医疗器械行业：需求恢复趋势明显，拐点可能在2025年下半年，高值耗材集采影响逐步消化，连锁药店多元化探索拉动长期增长。风险包括政策变动和竞争加剧。
• A股市场策略：市场情绪高涨，短期可能震荡，但中线有机会冲击点位3674。建议轻指数重个股，聚焦科技成长板块，风险包括经济修复不及预期和地缘政治不确定性。

重要点评

• 巨星科技（002444）公司点评：上半年净利润预超预期（12.5-13.7亿），单Q2盈利7.93-9.12亿。电动工具新订单已获G公司确认，年均订单2000万美元超历史水平。投资机会包括出海优势和北美需求，风险为贸易摩擦反复。盈利预测显示2025年估值Potential。