20221205-中财期货-苹果月报_入库数量超预期_消费低迷价格弱_10页_1mb

苹果市场分析总结

核心内容

2022年11月，苹果市场呈现出供应与需求双弱的格局。尽管本季苹果产量略低于去年同期，但入库量超出市场预期，导致现货价格由强转弱。消费端走货不畅，终端批发市场同比减少39.3%，进一步加剧了价格下行压力。同时，苹果出口表现低迷，预计全年出口量为近十年最低。

主要观点

• 现货价格走势：11月苹果现货价格先偏硬后偏弱，主要受果农惜售情绪和果商谨慎采购影响，但随着入库量增加，价格回落。
• 库存变化：全国苹果库存量达到876.84万吨，略低于去年同期的910万吨，出货速度较慢，库存去库压力依然存在。
• 期货市场表现：苹果期货受现货价格回落影响偏弱运行，但交割成本高企，存在反弹做空和反套机会。
• 消费疲软：消费端走货量同比大幅下滑，成为价格回落的主要原因，市场担忧后市行情。
• 出口情况：苹果出口量持续低迷，全年预计为近十年最低，主要受减产、小果价格高企及疫情等因素影响。

关键信息

现货价格分析

• 11月洛川70以上富士苹果成交均价在3.75-4元/斤，去年同期为3.05-3.1元/斤。
• 栖霞80一二级条红市场成交价3.5-4元/斤，去年同期为3.1-3.25元/斤。
• 全国富士苹果月度批发均价从月初8.22元/公斤回升至月末8.75元/公斤，但终端走货不畅，价格有所回落。

库存及去库情况

• 截至2022年12月1日，全国冷库存储量约为876.84万吨，库容比为64.10%。
• 单周冷库库存减少1.3万吨，出货速度不及去年同期。
• 全国苹果产量约为3518.59万吨，较2021年减少243.09万吨，连续三年减产。

期货操作建议

• 在8000-9000元/吨区间内，可关注反弹做空机会或0105反套策略。
• 期货维持近期观点，关注公共卫生事件发展及12合约交割情况。

出口情况

• 2022年10月鲜苹果出口量9.39万吨，环比增加28.46%，但同比减少17.52%。
• 全年累计出口量预计为79万吨，为近十年最低。
• 小果收购价格上涨幅度大于大果，影响出口竞争力。

天气与生产影响

• 西部砍树和花期高温是连续三年减产的主要原因。
• 11月主产区山东和陕西降水量正常，对苹果上市和入库影响不大。
• 长江流域干旱可能对柑橘类水果造成影响，但近期因疫情和雨水问题，供需两弱，价格有所上涨。

风险因素

1. 公共卫生事件发展
2. 关注12合约交割情况

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