20210614-华创证券-2021年SNEC光伏展览会观展汇报_SNEC展会明确N型趋势_硅料涨幅收窄利好下游复苏_16页_1mb

2021年SNEC光伏展览会观展汇报总结

核心内容概述

2021年第十五届SNEC光伏大会于6月3日至5日在上海举行，吸引了3000多家光伏企业参与，现场反响热烈。本次展会聚焦于新技术展示与新产品发布，主要看点包括N型技术导入趋势明确、逆变器与储能结合趋势显著、BIPV产品种类繁多。

主要观点与关键信息

1. N型技术导入趋势明确

• 技术路线：TOPCon和HJT技术路线成为焦点，N型组件逐渐进入市场。
• 转换效率：TOPCon组件最高转换效率为22.86%（晶科能源），HJT组件为22.87%（天合光能），钧石的HJT + IBC技术组件效率达23.3%。
• 技术判断：
  • PERC技术仍为主导，但N型技术将在下半年逐步导入产业链。
  • TOPCon技术导入更快，因其与现有PERC产线融合度高，成本更具优势。
  • HJT技术长期来看具有更高的发展潜力，可叠加其他技术突破效率瓶颈。

2. 逆变器与储能结合趋势来临

• 产品创新：多家逆变器厂商推出光储一体化产品，如阳光电源“1+X”模块化光储逆变器、固德威“GW50K-BTC”三相交流耦合逆变器、锦浪科技Flexi-ONE光储一体机。
• 功能特点：
  • 模块化设计，支持灵活配置（1.1MW-8.8MW）。
  • 支持智能无功功率调节和三相不平衡输出。
  • 集成逆变器、电池和开关单元，便于安装和维护。

3. BIPV产品种类繁多

• 产品特性：BIPV产品需兼具建材属性与美观化。
• 美观化方式：
  • 色彩化：根据建筑需求定制颜色，如铝板、石材色。
  • 纹理化：通过表面凹凸点设计提升产品外观。
• 参展企业：隆基、晶科、天合、英利嘉盛、腾晖等均展示了BIPV产品，包括幕墙、屋顶瓦、彩色建材等。

4. 产业链价格趋势

• 硅料价格：6月9日单晶致密料成交均价涨幅收窄至2.01%，预期近期企稳调整，利好下游盈利修复。
• 行业协会呼吁：中国光伏行业协会呼吁硅料价格尽快回到正常区间，抑制哄抬行为。
• 价格机制：部分多晶硅订单由“周定价”回归“月定价”，缓解价格上涨压力。

5. 全年光伏装机规模预期

• 户用装机：预计15GW（保守）至20GW（乐观），但受组件价格上涨影响，实际执行难度较大。
• 分布式与地面电站：分布式预计7-10GW，地面电站预计25-28GW，项目储备达70GW，地方政府有动力完成今年装机目标。

6. 投资建议

• 推荐主线：
  1. 一体化组件企业（受益于原材料成本下降）：隆基股份、晶澳科技、天合光能。
  2. 逆变器环节（受硅料影响较小）：阳光电源、锦浪科技、固德威。
  3. 光伏辅材龙头：福斯特、福莱特、中信博、金博股份。
• 风险提示：
  • 全球光伏装机不及预期。
  • 产业链价格波动不及预期，可能影响下游盈利修复。

结论

SNEC 2021光伏大会展示了光伏行业在技术革新与产品多样化方面的进展，N型技术逐步导入、逆变器与储能结合、BIPV产品种类丰富，标志着行业向高效化、智能化、美观化方向发展。产业链价格博弈趋近尾声，硅料价格有望企稳，推动下游盈利修复。整体来看，光伏板块仍具投资价值，建议关注上述三大主线企业。