20150717-国金证券-高端装备跨行业深度专题_细挖子领域_放眼黄金十年_24页_1mb

高端装备制造业发展与投资机会总结

核心内容

高端装备制造业已成为中国国家战略的重要组成部分，是实现从“制造大国”向“制造强国”转变的关键路径。国家政策不断优化，强调制造业升级、技术进步和产业国际化。从“中国制造2025”战略出发，重点扶持高铁、核电、工程机械和特高压等四大领域，推动高端装备制造向全球市场拓展。

主要观点

• 制造业升级是大国崛起的必由之路：无论是发达国家还是新兴国家，制造业升级是推动经济发展的核心。
• 中国制造业升级进入“黄金十年”：从“规模化发展”转向“结构性升级”，未来十年将是中国制造业升级的关键期。
• “中国制造2025”是制造业升级的顶层设计：涵盖六大方面，包括创新能力、信息化与工业化融合、质量品牌建设等，推动重点领域突破发展。
• 高端装备制造是未来经济发展的增长点：高铁、核电、工程机械和特高压产业具有明显的国际竞争优势，是未来出口和投资的热点。

关键信息

高铁

• 国内铁路中长期规划稳定，2020年计划新建高速铁路1.6万公里以上，形成“四横四纵”高铁网。
• 海外拓展步伐加快，国家通过“一带一路”和亚投行等政策支持，推动中国高铁技术出口。
• 中国高铁具备显著的技术和成本优势，是“走出去”的重要名片。
• 投资标的包括：康尼机电、康拓红外、晋亿实业、鼎汉技术。

核电

• 核电是清洁能源中的基荷电源，具有稳定、低成本、大规模发电的优势。
• 中国核电装机容量在全球排名第六，但核电占比仍较低，未来发展空间巨大。
• “走出去”战略加速核电国际化进程，尤其是“华龙一号”在巴基斯坦的落地。
• 政策支持核电发展，包括资金支持、技术突破、订单增长等。
• 投资标的包括：丹甫股份、江苏神通、中核科技、上海电气。

工程机械

• 工程机械行业面临产能过剩和需求下滑，但“一带一路”和亚投行为行业带来新的增长机遇。
• 海外基建需求旺盛，推动工程机械出口增长。
• 国内企业通过国企改革和技术创新提升竞争力。
• 投资标的包括：安徽合力、柳工、厦工股份。

特高压

• 特高压是解决能源逆向分布、减少污染、拉动基建投资和装备制造业升级的重要手段。
• 特高压设备主要包括交流和直流两大类型，其中直流特高压两端换流站投资占比高。
• 中国特高压技术已实现国产化，成为“走出去”的重要名片。
• 投资标的包括：保变电气、平高电气、中国西电、大连电瓷、金利华电等。

投资建议

• 高铁：关注康尼机电、康拓红外、晋亿实业、鼎汉技术等企业，其在轨道交通门系统、安全检测、紧固件和信息化设备等领域具备领先优势。
• 核电：重点关注丹甫股份、江苏神通、中核科技、上海电气等企业，其在核电阀门、主管道、关键设备制造等领域具备较强竞争力。
• 工程机械：关注安徽合力、柳工、厦工股份等企业，其在海外市场拓展、国企改革和产品线拓展方面具有较大潜力。
• 特高压：关注保变电气、平高电气、中国西电等企业，其在特高压核心设备制造方面具有领先地位。

结论

高端装备制造业的发展不仅是中国制造升级的核心，也是未来经济增长的重要引擎。随着政策支持和技术突破，高铁、核电、工程机械和特高压等产业将迎来广阔的发展空间和投资机会。未来十年是中国高端装备制造业发展的“黄金十年”，企业应积极把握政策机遇，提升技术水平，拓展国际市场，实现可持续发展。