20241103-中邮证券-医药生物行业报告_加快完善生育支持_建议关注生殖相关标的_15页_632kb

2024年医药生物行业周报

行业概况

本周医药生物板块下跌29%，跑输沪深300指数122个百分点，在31个子行业中排名垫底（第29位）。板块内分化明显，部分子行业表现优异，如线下药店上涨59%，但多数子行业遭遇大幅下跌，其中疫苗板块下跌682%。

政策利好分析

生育支持政策

国务院办公厅近日印发《若干措施》，提出13条生育支持政策，聚焦经济支持、服务支持、时间支持和文化支持四方面。该政策要求各级政府高位推动落实，后续有望推出配套政策，辅助生殖、儿童药、疫苗等相关细分领域或迎来机会。

医保谈判进展

10月底2024年医保目录调整工作顺利完成，涉及162种药品。此次谈判延续“四个彰显”的特点，标委会在“保基本”前提下，持续支持创新药物进入医保。新版医保目录将于11月底发布，1月1日起实施。

热点领域研判

生育友好政策

辅助生殖、儿童医疗服务、儿童药及疫苗、保育器械等细分领域相对受益。推荐标的：锦欣生殖、国际医学、丽珠集团、华大基因等。

医保创新药

具备高临床价值的创新药有望获得更多政策支持。推荐标的：恒瑞医药、百济神州、信达生物、泽璟制药等。

细分行业表现

热门板块

• 下跌：疫苗（-682%）、医疗研发外包（-548%）、体外诊断（-207%）
• 上涨：线下药店（+59%）

推荐及受益标的

明确推荐

美年健康、国际医学、新里程、迈普医学、昌红科技、派林生物

重点关注

恒瑞医药、百济神州、信达生物、贝达药业、和黄医药、泽璟制药等创新药企

下一季度展望

建议布局出海耗材、医疗设备与耗材、呼吸道检测、高质药店等方向；同时密切关注医疗新基建、辅助生殖、创新药领域的投资机会

风险提示

行业竞争加剧、政策落地不及预期、产品价格波动、行业监管等风险需警惕