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医保谈判目录药品大梳理，关注相关受益标的——医药健康周报总结

核心内容

2017年4月14日，人力资源社会保障部发布通告，确定将44个药品品种纳入国家医保药品目录谈判范围。这些药品主要集中在抗肿瘤和心脑血管领域，合计占比达73%。其中，抗肿瘤药以单抗和小分子靶向药为主，心脑血管类药则包括治疗心脑血管栓塞、心衰等危重症的药品。

主要观点

• 谈判药品特点：入选药品多为创新药或独家品种，具有较高的临床价值，治疗费用也相对较高。
• 重点品种分析：选取了康柏西普注射液、阿利沙坦酯片、银杏叶二萜内酯葡胺注射液、甲磺酸阿帕替尼片、注射用重组人尿激酶原等品种进行深入分析。
• 行业影响：若上述药品通过谈判纳入医保，将显著提升其销量，带动相关上市公司的销售收入增长。
• 政策导向：医保谈判机制更加注重药品的临床价值与医保控费的平衡，体现出国家对药品价格和疗效的双重考量。

关键信息

医保谈判目录药品分类

类别	品种数量	说明
抗肿瘤药	多数	以单抗、小分子靶向药为主，包括创新药和独家品种
心脑血管药	多数	包括治疗心脑血管栓塞、心衰等的药品
化药	少量	以溶栓、降压药为主
中药注射剂	4个	包括银杏叶二萜内酯葡胺注射液等

相关受益上市公司

• A股上市公司：康弘药业、恒瑞医药、康缘药业、天士力、信立泰、红日药业、亿帆生物、亚泰集团、绿叶制药等。
• 新三板挂牌公司：1家。
• H股上市公司：1家。

重点品种分析

1. 康柏西普注射液

   • 由康弘药业研发，是国内首个治疗湿性年龄相关黄斑变性的抗VEGF类生物靶向药。
   • 相比雷珠单抗价格更具优势，未来市场潜力预计超过200亿，是康弘药业的重磅业绩品种。

2. 阿利沙坦酯片

   • 由信立泰研发，是国内唯一的沙坦类降压药专利药。
   • 若通过医保谈判，有望在沙坦类药物中提升市场份额，成为15亿元以上的销售大品种。

3. 银杏叶二萜内酯葡胺注射液

   • 属于中药注射剂，具有明显临床优势。
   • 有望在二三级医院放量，实现销量级增长。

4. 甲磺酸阿帕替尼片

   • 恒瑞医药研发，是国内唯一的晚期胃癌口服制剂。
   • 替尼类药物是抗肿瘤热点，若按12%年增速估算，10年后年收入有望达60亿元。

5. 注射用重组人尿激酶原

   • 是“十一五”期间我国批准的唯一一类治疗用生物新药。
   • 招标价格约1200元，若纳入医保，按20%市占率估算，年收入可达5亿元。

行业政策动态

• 甘肃省药款结算政策：30天结算药款，由银行提供免息周转金，有望改善药企资金周转问题。
• 医联体建设：国务院推动医联体发展，建立资源共享机制，影响药品采购和配送模式，推动分级诊疗。
• 广西“十三五”医药改革规划：实施“两票制”改革，推动大型药品流通企业发展，提升市场集中度。
• 广东基层医疗投入：三年内投入465亿元加强基层医疗建设，重点在机构升级和医疗补助方面。
• 中医诊所备案政策：自2017年7月1日起，中医诊所只需备案即可开业，不限数量和密度，有利于中药材和饮片销售增长。

一周公司公告

• 太极集团：对部分下属医药商业公司进行增资及整合，以应对“两票制”。
• 云南白药：持股5%以上股东计划减持股份。
• 爱尔眼科：发布2016年创业板非公开发行股票预案（修订稿）。
• 海普瑞：因筹划收购资产事项停牌。
• 海正药业：阿尼芬净获得CFDA药物临床试验批件。
• 仁和药业：控股股东及其一致行动人计划减持股份。

近期报告

• 医药行业在涨价、扩产、升级等方面迎来发展机遇。
• 维生素C、维生素原料药价格持续上涨，带动相关企业利润提升。
• 流通企业进入快速发展阶段，药房托管成为新趋势。
• 医保谈判目录预测及分析成为行业关注重点。

总结

此次医保谈判目录的发布，为国内医药企业带来了新的市场机遇，尤其是抗肿瘤和心脑血管类药品，具有较高的临床价值和市场潜力。通过谈判纳入医保目录的药品，将显著提升销量，带动相关上市公司业绩增长。同时，甘肃省药款结算政策、医联体建设、广西“两票制”改革、广东基层医疗投入等政策动态，进一步推动医药行业结构优化与市场变革。未来，随着医保政策的深化和行业改革的推进，相关受益企业有望在政策红利中实现业绩突破。