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商品期货市场分析与总结

一、贵金属市场

国际贵金属市场隔夜反弹，伦敦金收于2472美元/盎司，涨幅1.73%；伦敦银收于27975美元/盎司，跌幅1.36%。基本面利空因素逐步消失，部分大牌升水2-3元，现货市场采购积极。操作建议多配贵金属，需警惕美联储加息及光伏装机不及预期。

二、基本金属

铜

铜价继续上行，疫情后流动性紧张缓解。市场处于套息交易退出阶段，供应端扰动持续，交易建议超跌反弹。

银

供应端光伏需求逐步恢复，9月将改善；印度进口因关税下调预期走强，沪金交易所库存增加，操作建议多头策略需注意光伏装机不及预期。

锌

锌价偏强震荡，供需矛盾短期有所松动，精废价差扩大，需关注消费淡季的拖累效应。

镍

锌矿供应持续偏紧，主逻辑为供需矛盾，印尼内贸政策影响显著。

碳酸锂

供给端锂盐进口仍高，需求端装车量环比下降，库存累库导致策略观望，短期谨慎建议。

农产品

国内外市场联动，贸易数据驱动，需关注粮食安全风险。

总体建议

整体市场呈现结构性反弹，大宗商品可能面临政策变局，地缘政治也是干扰因素。操作建议关注支撑位，多空方向需结合叙事转向。