20241007-开源证券-基础化工行业周报_百菌清_代森锰锌_苏氨酸等库存低位_看好化工白马以及部分化工子行业龙头_36页_4mb

基础化工行业周报总结

报告日期：2024年10月07日
投资评级：看好（维持）
核心观点：受政策加码及库存低位影响，化工行业景气度持续向上，重点推荐化工龙头白马及子行业龙头。

1. 行业观点与行情跟踪

• 产品库存低位：百菌清、代森锰锌、苏氨酸等产品库存处于历史低位，市场需求和供应格局支撑价格上行。例如：
  • 百菌清2024Q3价格同比上涨164.6%，南美订单旺盛但下游需求逐步降温。
  • 苏氨酸供应紧张，出口需求强劲带动价格上涨54.9%。
• 价格回暖：纯碱、一铵价格小幅上涨，磷酸一铵市场均价上涨1.8%；纯碱现货价格攀升，期货合约表现积极。
• 行业指数：化工行业指数跑输沪深300，但板块内个股表现分化，多数产品价格周度上涨。

2. 重点推荐及受益标的

• 化工龙头白马：万华化学、华鲁恒升、荣盛石化、新和成等
• 化纤行业：桐昆股份、新凤鸣、华峰化学等
• 氟化工：巨化股份、三美股份、东岳集团等
• 农化&磷化工：兴发集团、云天化、川恒股份等
• 其他：合盛硅业、黑猫股份、苏博特等

3. 本周行业新闻

• 科思创被阿布扎比国家石油公司收购：总交易价值达147亿欧元，涉及氟化工等核心业务。
• 化学原料制造业利润增长：2024年1-8月，利润同比增长6%。

4. 风险提示

• 油价大幅波动：能源价格变化影响化工成本。
• 下游需求疲软：消费和制造业复苏不及预期。
• 宏观经济下行：经济增速放缓可能抑制化工需求。

总结要点：分析师维持“看好”评级，重点关注库存低位及需求复苏的产品产业链，及时关注政策动向与油价波动对行业的影响。