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国投证券信用债涨跌分析报告总结 (2024年9月18-20日)

本报告由国投证券股份有限公司发布，旨在分析近期信用债市场表现。

主要结论如下：

折价幅度

• AA城投债(主体评级)中，“20兴安债” 估值价格偏离程度最大。
• 其他表现较好的债券包括**“24南康02”、“24开封03”**等。

净价下跌

• 个券净价跌幅靠前中，“24津城建MTN024B”估值价格偏离幅度最大。
• 其他净价下跌较多的债券包括**“24潍坊投资MTN005”、“24云能投MTN015”、“24铁投Y2”**等。
• 这些债券多数为高评级城投或大型企业债。

净价上涨

• 个券净价上涨幅度靠前中，“PR黔南” (评级为BBB+)的表现最为显著。
• 其他净价涨幅较大的债券有 “24铁道MTN002B”、“24苏交通MTN004”、“24深圳地铁MTN005”、“24中关03”、“24川能K1”、“21万科06”、“成立久期较短但信用质量优异或博弈性较强债券”如部分央企/国企债及城投债（如“24首开MTN006”、“24桂债06”、“22万科05”、“24深投04”、“24首旅MTN012”、“24国开投MTN001”、“24中铁建MTN001”)。

精选二永债

• **“24鄞州农商行二级资本债01”**在二永债中表现突出，估值价格偏离程度最大。
• 其他重要债券包括**“24永续债(多个)”、“24农行、交行、工行、建行、中行二级资本债/永续债”、“大量高评级银行债及少数中小银行债”**也呈现不同程度上涨。

风险提示

报告指出统计可能存在遗漏，且高估值个券可能面临信用风险。

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