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格林大华期货焦炭早报总结（20221017）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的焦炭市场早报，分析了当前焦炭市场的供需状况、价格走势及投资建议。报告指出，短期内焦炭期价预计将保持震荡态势，主要受供需关系变化及成本因素影响。

主要观点

• 供应端：山西部分焦企受到限产政策影响，产能利用率下降3至4个百分点，导致焦炭供应有所收紧。
• 成本端：原料煤价格持续上涨，使得焦炭生产成本增加，吨焦亏损约200元，影响焦企生产积极性。
• 需求端：钢厂高炉生产变化不大，但终端需求预期不佳，建材成交持续低迷，铁水产量已见顶并开始回落。
• 价格预期：综合供需与成本因素，预计焦炭期价短期将维持震荡走势。

关键信息

一、操作建议

• 建议：投资者应等待合适的时机再进行操作，当前市场不确定性较高，不宜盲目入市。

二、利多因素

• 焦煤价格上涨：原料供应偏紧，成本对焦炭形成较强支撑。
• 焦企限产：供应小幅收紧，有利于支撑焦炭价格。
• 钢厂刚需仍在：钢厂仍有一定采购需求，短期内对焦炭市场有一定支撑作用。

三、利空因素

• 下游钢厂利润不佳：钢厂增产动力不足，影响焦炭需求。
• 终端需求预期低迷：建材成交持续疲软，对焦炭需求形成压制。
• 铁水产量见顶回落：钢厂产量趋于稳定，市场需求可能逐步减弱。

四、风险因素

• 政策影响：限产政策可能进一步收紧，影响市场供需。
• 疫情影响：疫情可能对物流及生产造成干扰，增加市场不确定性。
• 焦企限产变化：限产政策执行力度变化可能影响供应。
• 焦炭二轮提涨落地情况：若提价未能顺利实施，可能削弱市场支撑。
• 钢厂限产情况：钢厂可能因环保或成本压力进一步限产，影响需求。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：纪晓云
• 联系电话：010-5671-1796
• 从业资格：F3066027
• 投资咨询：Z0011402