20220605-国联证券-传媒互联网周报_618短视频平台补贴超前_加大品牌商家扶持_18页_1004kb

传媒互联网周报总结

核心内容

本周传媒互联网板块整体表现优于市场平均水平，传媒互联网板块指数（中信）上涨2.24%，在30个中信一级行业中排名第16。618电商活动临近，各大平台加大补贴力度，品牌商家积极参与，预期将推动消费复苏。

主要观点

1. 市场表现：传媒互联网板块整体上涨，部分个股涨幅显著，如粤传媒、退市游久、广西广电等；也有部分个股下跌，如实益达、ST明诚、芒果超媒等。
2. 618活动：各大电商平台积极备战，抖音和快手均推出高额补贴，品牌商家参与度高，预计618期间电商行业GMV将实现超预期增长。
3. 游戏市场：4月国内游戏市场实际销售收入同比下降3.4%，但手游在iOS畅销榜和广告投放方面表现强劲，尤其是战争、传奇、模拟、仙侠类游戏。
4. 影视行业：6月4日内地电影票房表现良好，部分新片如《坏蛋联盟》、《哆啦A梦：大雄的宇宙小战争》等表现亮眼。电视剧方面，《警察荣誉》、《欢迎光临》、《二进制恋爱》等热度较高。
5. 直播电商：淘宝、快手、抖音直播销售表现不一，快手表现强劲，淘宝和抖音则有所下滑，但头部主播仍保持较高销售额。
6. 广告营销：4月广告市场花费整体下降，但部分渠道如电梯广告、影院视频广告增长明显，整体市场仍面临一定的压力。
7. 重点公司动态：多家公司发布重要公告，如富春股份获得游戏改编权、中文在线上线数字藏品平台、中影集团转让股权等，显示行业在内容创作和数字化转型方面的进展。

关键信息

• 电商活动：618活动期间，抖音和快手推出大量补贴和品牌扶持措施，美妆行业表现尤为突出。
• 游戏市场：《王者荣耀》、《原神》、《和平精英》等头部游戏继续占据iOS畅销榜前列，手游买量市场占比高。
• 影视行业：《妻子的选择》、《梦华录》等新剧定档，部分综艺节目如《乘风破浪第三季》热度高。
• 直播电商：快手直播销售额显著增长，淘宝和抖音直播则有所波动。
• 广告市场：整体广告花费下降，但部分细分市场如电梯广告、影院视频广告保持增长。
• 公司动态：多家公司发布重要公告，涉及股权交易、数字藏品平台上线、股份回购等。

投资建议

• 平台端：建议关注快手，因其在618活动期间补贴力度大，品牌电商扩展进展良好。
• 服务商端：建议关注星期六，其子公司遥望网络旗下主播在618期间有望发挥优势，带动业绩增长。
• 评级：整体建议为“强于大市”，维持原有评级。

风险提示

• 政策监管风险：可能进一步收紧，影响行业整体发展。
• 国内疫情反复：可能导致消费复苏不及预期。
• 消费恢复不及预期：宏观经济下行可能抑制居民可选消费支出。

行业要闻

• 互联网：1-4月互联网企业收入增长，但利润下降；抖音将收取生活服务业务费用；支付宝推出“繁星计划2.0”；工信部推动5G和新基建。
• 游戏：游动网络获得战略融资；《暗黑破坏神：不朽》国际服公测；紫龙新游戏测试。
• 影视：广电总局加强内容监管；多部新剧和综艺定档，包括《妻子的选择》、《梦华录》等。
• 教育：新东方推出艺术生留学产品；网易有道升级教育产品矩阵。

结论

整体来看，传媒互联网板块在618促销季前表现出较强的投资吸引力，尤其是快手和星期六等公司有望受益于平台补贴和品牌合作。然而，需关注政策变化和消费复苏情况，以评估市场风险。