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兴证期货能化研究团队市场分析总结（2021年10月19日）

一、核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，分析了甲醇与尿素两大化工产品的现货市场情况及未来走势。报告结合了近期市场报价、库存变化、需求动态及国际价格走势，对相关品种进行了基本面分析，并给出了投资建议。

二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：3720-3930元/吨（65/10）
• 江苏地区：3720-3900元/吨（65/100）
• 广东地区：3680-3900元/吨（-10/100）
• 山东鲁南：3970-3970元/吨（20/20）
• 内蒙地区：3800-3850元/吨（-150/-150）
• CFR中国（全部来源）：427-490美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：490-490美元/吨（10/0）

2. 基本面分析

• 内地供应：西北地区待发订单量为19.9万吨（+4.6万吨），库存17.4万吨（+1.5万吨），供应压力有所增加。
• 港口库存：卓创数据显示，港口库存为107.7万吨（+8万吨），卸港逐步兑现，库存快速累积。
• 需求端：江苏斯尔邦停车，兴兴新能源复工，南京诚志MTO检修，宁波富德计划12月检修，整体需求偏弱。
• 煤价影响：煤价持续上涨，带动煤化工品种盘面走高，但政府保供政策下，煤价波动加大，交易风险上升，建议暂时观望。

3. 区域价格评估

• 西北主产区：价格弱势松动，北线地区3800-3850元/吨，南线地区3800元/吨。
• 山东地区：价格下滑，鲁北评估3890-3920元/吨，鲁南评估3970-4000元/吨。
• 江苏地区：价格稳中有升，太仓现货报盘3860-3900元/吨，日内评估3700-3880元/吨。
• 外盘情况：远月到港非伊甲醇船货商谈价480-505美元/吨，主动递盘不足；东南亚部分装置仍处于检修状态，价格高位运行。

三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：3135元/吨（65），安徽3075元/吨（10），河北3120元/吨（40），河南3055元/吨（0）

2. 市场运行情况

• 整体走势：10月18日国内尿素市场报价大稳小涨，交投气氛一般。
• 农业需求：农业需求偏淡，工业需求为主，部分业者对后市预期良好，适价跟进。
• 原料影响：受原材料价格上涨及局部企业减产利好消息支撑，短期市场维持稳中偏强运行。

3. 区域价格评估

• 山东临沂：约3150元/吨，商家采销谨慎。
• 菏泽：约3120元/吨，贸易商采购趋于谨慎。
• 河北石家庄：约3120元/吨，省外到货尚可，商家短线跟进。
• 河南商丘：约3110元/吨，下游采购意愿不强。
• 山西：大颗粒尿素2990-3050元/吨，小颗粒尿素2980-3050元/吨，新单略缓。

4. 市场展望

• 短期趋势：国内尿素市场高位整理运行，局部新单跟进放缓。
• 建议：受消息面影响，部分业内人士观望情绪增加，建议理性对待市场变化，关注原料端价格波动。

四、主要观点与建议

• 甲醇：受煤价上涨及政府保供政策影响，市场波动加剧，建议投资者暂观望，防范交易风险。
• 尿素：短期市场维持稳中偏强，但农业需求偏弱，新单跟进放缓，建议关注原料端变化，保持理性操作。

五、分析师承诺与免责声明

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