20240605-华宝证券-基金配置策略报告（2024年6月期）_权益静待反弹转机_债市空间虽小但长牛未尽_13页_1mb

华宝证券公募基金月报：权益静待反弹，债市债牛延续

投资要点

• 股市展望：政策发力推动经济修复，A股估值相对便宜，等待情绪修复及反弹机会。行业配置需兼顾红利板块（公用事业、银行等）和高景气成长（电子、智能汽车）弹性。港股中长期配置价值仍存。
• 债市观点：债牛未尽，利率下行仍是大方向，但在政策扰动下短期维持震荡。信用债供给有限，可转债关注股票市场结构化机会。

权益类配置建议

• 短期策略：市场情绪低迷，热点轮动快，优选估值与业绩匹配度高、高股息板块；科技成长需关注AI算力、出海等独立景气赛道。
• 推荐基金：李进（融通价值趋势）、田荣（华泰保兴成长优选）

固收类配置建议

• 短期纯债：选优信用管理、组合波动控制强的基金（如鹏扬利沣短债、建信鑫享短债）
• 中长期纯债：偏长久期配置，注重票息收益（如交银裕隆纯债、广发聚源）
• 固收+策略：“核心+卫星”模型，平衡稳健收益与弹性增强（如中银稳健添利、易方达新鑫）

风险提示

政策变动、经济数据不及预期、中美货币政策差异等可能导致市场波动。基金历史业绩不代表未来表现，数据仅供参考。