20231027-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_9页_3mb

新湖期货纯碱与玻璃周度基本面分析总结

一、纯碱基本面分析

核心内容

• 现货价格：持续松动，维持下滑趋势。
• 供应情况：本周产量及开工率小幅降低，天津碱厂恢复运行，青海盐湖设备问题导致减量。
• 需求情况：下游采购情绪谨慎，以刚需为主，对后市价格走弱预期明显。
• 库存水平：本周纯碱库存延续累库趋势，总体厂库累库7.65万吨，其中重碱增4万吨，轻碱增3.6万吨。轻碱累库速度较快，重碱库存同比仍处于低位。
• 利润情况：氨碱及联碱利润加速下滑。
• 基差情况：01主力基差762，基差走缩。
• 小结：纯碱基本面显示连续累库格局，短期内价格下方支撑为氨碱法成本（约1616元）。建议短期谨慎操作，区间布局，关注近期重碱现价变动及基差情况。长线可逢高布局空单，但短期不宜追空。

关键信息

• 库存变化：轻碱累库速度较快，重碱库存仍处低位。
• 利润变化：氨碱及联碱利润下滑。
• 基差变化：基差走缩，价格承压。
• 市场预期：企业对后市价格走弱预期一致，采购情绪谨慎。

二、玻璃基本面分析

核心内容

• 现货价格：本周现货价格连续下滑，企业灵活操作为主。
• 供应情况：本周玻璃产量小幅增长，开工率整体回落。预计下周有1条产线冷修，产能600吨；同时有1条产线点火，产能600吨。
• 需求情况：本周平均产销回落，部分企业以价换量，中下游以刚需为主，深加工企业以自我库存消耗为主，拿货情绪偏谨慎。
• 库存水平：整体库存变动不大，地区间差异明显，华北、华中地区累库，华东、华南地区去库。
• 利润情况：三种生产工艺利润均有所增长，天然气、煤制气、石油焦成本分别为346（+29）、280（+55）、660（+54）。
• 小结：玻璃基本面良好，供需无较大矛盾，短期价格下方空间有限，预计维持高位震荡走势。地产端需求有支撑，但需关注资金回款及保交楼进度。
• 风险点：宏观地产预期、产线点火及冷修。

关键信息

• 供应变动：本周产量增长，开工率回落；下周有冷修计划，预计10月31日及之后有产线点火。
• 需求特点：中下游以刚需为主，深加工企业回款压力犹存，拿货情绪谨慎。
• 库存分布：华东、华南去库，华北、华中累库。
• 利润增长：三种生产工艺利润均有所提升。
• 价格走势：短期维持高位震荡，下方支撑有限。

三、进出口数据

• 9月进口：15.97万吨，出口5.61万吨，净出口-10.36万吨。
• 历史数据对比：2023年3月至9月，净出口波动较大，9月为负值，显示出口压力增加。

四、创新服务与价值共享

• 服务理念：一切为了提升客户盈利能力，一切为了优秀员工持续成长。

五、免责声明

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