20150824-华泰证券-电子行业周报_日月光并购矽品_小米进军非洲市场_18页_1mb

电子行业周报总结（2015年08月24日）

核心内容

1. 行业评级：电子元器件行业评级为“增持（维持）”。
2. 投资观点：市场情绪悲观，建议关注半导体和智能工厂等战略性方向，认为未来电子行业将经历制造端和消费端的双重重构。
3. 行业动态：
   • 日月光计划收购砂品不超过25%股份，该收购可能对国内封测企业带来机会。
   • 小米计划进军非洲市场，通过与Mobile in Africa合作，拓展海外市场。
   • 中国半导体产业崛起，对台湾产业形成威胁，同时推动全球产业链向大陆转移。
   • LED行业渗透率提升，芯片企业受益显著。
   • 台湾招商团赴美引资，推动国内LED产业链发展。
   • 联发科、台积电等企业积极布局新技术，如16纳米工艺、AMOLED等。

主要观点

• 日月光并购砂品：虽然日月光声称是善意合作，但收购行为显得突兀，且可能引发客户转单问题。不过，从长期来看，行业竞争格局将优化，国内封测企业将受益，重点推荐长电科技，关注华天科技和通富微电。
• 小米进军非洲市场：小米通过在印度的成功经验，向非洲市场输出互联网营销模式，为国内手机企业开拓新兴市场提供借鉴。
• 半导体行业趋势：中国半导体芯片市场增长强劲，增速高于全球平均水平，未来仍有增长潜力。
• LED行业：LED照明渗透率提升至30%，芯片企业受益最大。大陆LED厂的低价策略对台湾产业链形成压力，但技术突破（如AMOLED）为行业带来新机遇。
• 市场情绪：整体市场情绪悲观，个股研究价值下降，建议关注行业整体趋势和战略性投资机会。

关键信息

• 行业表现：本周电子行业整体下跌，电子(申万)下跌11.7%，创业板指下跌12.4%。
• 个股表现：
  • 周涨幅前五：雷曼光电（21.3%）、光韵达（14.5%）、安彩高科（7.7%）、彩虹股份（6.5%）、东旭光电（3.9%）。
  • 周跌幅前五：超华科技（-39.9%）、劲胜精密（-32.3%）、惠伦晶体（-27.7%）、康强电子（-25.9%）、仪电电子（-25.7%）。
• 重点推荐组合：欣旺达、长盈精密、劲胜精密、信维通信、欧菲光、国民技术、长电科技、华天科技、海康威视、同方国芯、上海新阳、德赛电池、环旭电子、万润科技、远方光电、安洁科技、三安光电。

行业动态分析

• 消费电子：英特尔推动可穿戴设备和智能电视发展，计划推出实境节目，以推广其Curie芯片。
• 平板显示：电视回归显示技术本质，OLED成为新一代显示技术，未来有望与4K结合。
• LED应用：美国LED路灯市场节能显著，渗透率提升，芯片企业受益最大。
• 半导体并购：高通收购Ikanos，联发科收购常忆科技，台积电推进16纳米工艺，显示半导体行业整合趋势明显。
• 产业链转移：全球半导体产业链加速向大陆转移，推动国内IC设计和晶圆制造发展。

上市公司重要公告

• 安洁科技：半年报显示业绩增长，计划增资收购格范五金。
• 海康威视：商标被认定为驰名商标。
• 劲胜精密：非公开发行，业绩增长，但面临产品切换周期。
• 欧菲光：半年报业绩下滑，但向南昌光科技增资。
• 三安光电：半年报营收和净利增长，积极布局化合物半导体。
• 其他公司：包括达华智能、东旭光电、歌尔声学、立讯精密等，均有不同形式的公告，涉及回购、担保、员工持股计划等。

总结

整体来看，电子行业面临诸多变化，包括并购重组、新兴市场拓展、技术革新以及产业链转移。建议投资者关注半导体、智能工厂、LED芯片等战略性方向，把握行业发展趋势和投资机会。