20250520-冠通期货-行情盘整_波动幅度较小_4页_331kb

报告显示尿素期货市场近期表现及基本面分析。尿素主力2509合约今日高开高走，最终收于1849元/吨，涨跌幅0.11%，持仓量减少2566手。前二十名主力中，多头减少282手，空头减少981手，银河期货和中财期货净多单分别增加2177手、1466手，方正中期货、民生期货净空单增加1661手、414手。山东、河南、河北地区尿素工厂出厂报价维持在1830-1850元/吨区间。

供应端方面，全国尿素日产量2010万吨，与昨日持平。出口政策分两阶段执行，5-7月为第一阶段，8-9月为第二阶段，所有出口业务须在10月15日前完成报关手续，实行产地法检制度。港口库存小幅增加但需避免提前集港，库存去化速度加快。

需求端显示，下游观望情绪浓厚，农业经销商备肥谨慎，尚未进入集中备肥阶段。复合肥工厂处于夏季肥生产期，开工率回升，成品终端走货顺畅，但预计夏季肥需求结束后开工率将有所下滑。

库存端本期大幅去化，产量下降与需求增加共同作用下，市场对出口消息反应积极。但需关注后续出口政策变动可能带来的价格波动风险。

基本面跟踪显示，尿素注册仓单数量为7572张，环比减少127张。山东地区基差保持稳定，9月合约基差为51吨（-12元/吨）。整体盘面情绪以基本面波动为主，正值需求旺季，中短期预计震荡偏多，但需警惕出口政策不确定性对价格的影响。

报告来源为冠通期货研究咨询部，作者王静，执业资格编号F0235424/Z0000771。免责声明强调数据来源为公开资料，仅作参考，不构成交易依据，且报告归属冠通期货所有，未经许可不得传播。