20160918-华泰证券-电子行业周报_三星手机爆炸事件持续发酵_15页_1mb

报告摘要

行业研究/行业周报总结

核心内容

2016年9月18日发布的行业周报主要聚焦于电子元器件行业，整体评级为“增持（维持）”。报告指出，三星Note 7爆炸事件对市场格局产生深远影响，推动供应链向中国大陆转移，利好苹果及国产手机厂商，相关供应商如欣旺达、长盈精密、英唐智控等受益明显。同时，小间距LED市场持续高速增长，尽管灯珠价格上涨，但对成本影响较小，主要由于产品成熟度提升和下游应用拓展。柔性OLED作为未来趋势，国内企业如京东方、深天马等已具备相关技术并积极扩产。此外，瑞萨电子以32亿美元收购Intersil，进一步布局车用芯片市场，显示半导体行业对汽车电子的重视。

主要观点

三星Note 7事件影响

市场格局变化：三星作为全球最大的智能手机厂商，其供应链向中国大陆企业倾斜，有利于国内厂商拓展市场份额。
受益企业：苹果及国产手机龙头华为、OPPO、VIVO有望受益，相关供应商如欣旺达、长盈精密、英唐智控等亦受益。

小间距LED市场

市场规模增长：自2012年突破点间距限制后，小间距LED市场规模迅速增长，2015年达25.8亿元。
增长动力：产品成熟度提升、下游应用拓宽、产业链完整性增强，预计长期保持高增长。
价格影响：尽管灯珠价格上升，但对小间距LED成本影响较小，因其主要使用SMD封装产品，上游议价能力弱，订单周期长。

柔性OLED趋势

行业趋势：柔性OLED是未来显示技术的重要方向，国内厂商如京东方、深天马、维信诺等已具备相关技术并积极建设产能。
投资动态：蓝思科技30亿元加码3D玻璃，黑牛食品180亿元转型OLED，显示市场对柔性OLED的重视。
产能展望：京东方成都6代柔性OLED产线预计2017年第二季度投产，月产能达48K。

半导体行业动态

瑞萨并购Intersil：以32亿美元收购Intersil，拓展车用、工业芯片市场，模拟IC厂并购成为2016年重点。
技术发展：台积电10nm制程年底量产，7nm制程预计2018年第一季度量产，显示半导体制造技术持续进步。
新材料进展：世纪金光成功在SiC衬底上制备石墨烯材料，为商业化生产奠定基础。

关键信息

重点推荐组合

电子行业：欣旺达、长盈精密、欧菲光、信维通信、安洁科技、东山精密、京东方A、洲明科技、中茵股份、得润电子、佛山照明、劲胜精密、均胜电子、远方光电、光韵达、GOY视讯、万润科技。
半导体行业：长电科技、七星电子、上海新阳、国民技术、紫光国芯、华天科技。
安防行业：海康威视、大华股份、浩云科技。

市场表现

国内市场：主要指数全线下跌，电子行业下跌1.3%。
海外市场：费城半导体指数上涨4.3%，显示全球半导体市场有所回暖。
个股表现：涨幅前五为力源信息（+33%）、欣旺达（+13.77%）、超声电子（+10.55%）、环旭电子（+9.35%）、东山精密（+8.99%）；跌幅前五为亿纬锂能（-11.36%）、彩虹股份（-10.99%）、生益科技（-9.33%）、新海宜（-9.13%）、金安国纪（-8.84%）。