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国债期货市场观点分析总结

根据宝城期货的早报，国债期货市场观点主要分短期、中期和日内三个维度：

1. 短期观点

• 核心观点：震荡偏强。
• 逻辑支持：
  • 上周国债期货全线下跌，但市场利率下行受抑制。
  • 央行连续净回笼流动性，抑制流动性宽松。
  • 政府债券集中发行，供给端冲击亦限制利率下行。
• 关注点：后续需观察两会政策预期发酵情况。

2. 中期观点

• 核心观点：震荡。
• 逻辑支持：
  • 中短期政策面存在边际走弱迹象。
  • 海外不确定性（如中美关税战）及国内宏观数据疲软或加强政策预期。
  • 两会可能带来政策增量，推动中长期利率趋势上行。

3. 日内观点

• 震荡偏强
• 关注因素包括流动性管理与供给冲击的日内变化。

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