20240202-国盛证券-朝闻国盛_6页_709kb
报告摘要
- 宏观：美联储1月议息会议维持利率不变，预计3月降息概率低，5月存在不确定性。整体政策基调偏鹰，关注通胀和就业数据的变化。
- 策略：A股2023年报业绩微增，主板和大盘板块表现较强。业绩估算方法优化，创业板和可选消费板块超预期。
- 固定收益：基金转债持仓中，银行等传统行业市值下降，电力设备行业增速最快，关注行业轮动变化。
- 电力设备：氢能产业链机会显著，推荐电解槽龙头（隆基绿能、阳光电源）、管道运氢标的（石化机械）、加氢站设备（美锦能源）。
- 有色金属：铜价维持高位，海外铜矿供应紧张，利好铜价弹性，建议增持。
- 基础化工：新材料国产化加速，化工行业景气度回升，推荐关注有机氟化学品及细分周期赛道。
- 房地产开发：百强房企1月销售下滑超30%，政策松绑集中在一线城市，建议配置头部房企股（华发股份、保利发展）及城中村改造概念股。
- 农林牧渔：牧原股份成本控制领先，业绩符合预期，维持“买入”评级，关注生猪周期反转机会。
- 医药生物：诺思兰德基因疗法临床取得重要进展，维持“买入”评级，但研发风险较高。
- 行业表现：1-2月银行、煤炭等行业涨幅居前，计算机、电子等高景气行业季度表现分化。
- 策略与行业亮点：2024年关注财政政策落地、国企改革及科技产业链机会。
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