定量策略5分钟：短期反弹确立，买什么？-20240124-华鑫证券-16页_2mb

1 政策催化

超预期降准：央行降准0.5个百分点，释放1万亿元流动性，并将于后公布房企融资政策，同时下调支农支小再贷款利率。
国企市值管理改革：国资委将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导企业重视上市公司表现。
浦东新区综合改革试点开启：中共中央办公厅、国务院办公厅印发相关方案，政策利好进一步释放。

2 技术面与资金流向

隐含波动率观测：沪深300、上证50等指数隐含波动率已见底，逐步释放风险，短期底部确认。
ETF申购情况：资金近期重点配置宽基指数，如沪深300、中证500等；沪深300ETF连续获得大额申购。
避险与主题偏好：红利板块获得短期配置，但部分溢价偏高；科技等成长主题资金流入初现，短期仍需观察。

3 投资建议

短期策略

先权重板块：反弹主要利好流动性释放及政策面利好央国企，优先配置A50、上证50、沪深300等权重指数。
后超跌科技股：待市场确认企稳后，关注前期超跌的科技股机会。

重点机会

1. 红利板块反弹：红利高确定性逻辑未变，建议关注金融、周期、央国企标的。

微观策略

短期：权重指数；中期：待风险释放后布局超跌科技及微盘股；行业优选：煤炭、钢铁、有色金属、基础化工、大金融等。

4 具体推荐

• 红利指数：华鑫红利ETF、易方达红利ETF等。
• 央国企高股息：精选54只央国企高股息标的组合。

5 风险提示

• 政策不及预期或市场波动风险。
• 市场风格转换可能影响收益节奏。