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原木：高位反复分析总结

核心内容

本报告分析了2025年2月14日至2月20日期间原木市场的价格走势、成交量、持仓量及现货市场价，并结合行业复苏迹象进行综合评估。

原木期货市场表现

价格走势

• 2507合约：收盘价从876元/立方米上涨至897元/立方米，周涨幅为2.4%。
• 2509合约：收盘价从884.5元/立方米上涨至904元/立方米，周涨幅为2%。
• 2511合约：收盘价从885.5元/立方米上涨至901元/立方米，周涨幅为2%。

成交量变化

• 2507合约：成交量从40513增加至34211，周跌幅为16%。
• 2509合约：成交量从1351增加至1610，周涨幅为19%。
• 2511合约：成交量从87增加至44，周跌幅为49%。

持仓量变化

• 2507合约：持仓量从41295增加至43782，周涨幅为6%。
• 2509合约：持仓量从4230增加至4662，周涨幅为10%。
• 2511合约：持仓量从1055增加至1079，周涨幅为2%。

基差分析

基差数据反映了期货价格与现货价格之间的差异：

• 现货-2507：基差从-26元/立方米扩大至-47元/立方米，周跌幅为81%。
• 现货-2509：基差从-34.5元/立方米扩大至-54元/立方米，周跌幅为57%。
• 2507-2509：价差从-8.5元/立方米扩大至-7元/立方米，周跌幅为18%。
• 2507-2511：价差从-9.5元/立方米扩大至-4元/立方米，周跌幅为58%。
• 2509-2511：价差从-1元/立方米扩大至3元/立方米，周跌幅为400%。

现货市场价

原木现货价格在多个市场保持稳定，具体如下：

• 3.9米30+辐射松：山东市场价格为850元/立方米，江苏市场为850元/立方米。
• 3.9米40+辐射松：山东市场为900元/立方米，江苏市场为880元/立方米。
• 3.9米20+辐射松：山东市场为770元/立方米，江苏市场为790元/立方米。
• 5.9米30+辐射松：山东市场为870元/立方米，江苏市场为880元/立方米。
• 5.9米40+辐射松：山东市场为940元/立方米，江苏市场为920元/立方米。
• 5.9米20+辐射松：山东市场为810元/立方米，江苏市场为830元/立方米。
• 4米K材：山东市场为780元/立方米，江苏市场为750元/立方米。
• 4米纸浆(KIS)：山东市场为700元/立方米，江苏市场为750元/立方米。
• P30(无节材)：山东市场为1260元/立方米，江苏市场为1210元/立方米。
• P40(无节材)：山东市场为1440元/立方米，江苏市场为1410元/立方米。

木方现货市场价（中位数）

木方价格在多个地区保持稳定，具体如下：

• 3米辐射松木方：日照1315元/立方米，上海1405元/立方米，重庆1500元/立方米，镇江1330元/立方米。
• 4米辐射松木方：日照1365元/立方米，上海1415元/立方米，重庆1500元/立方米，镇江1360元/立方米。
• 3米白松木方：日照1630元/立方米，上海1670元/立方米，镇江1670元/立方米。
• 4米白松木方：日照1650元/立方米，上海1715元/立方米，镇江1710元/立方米。

行业动态

• 复工情况：元宵节后，全国原木加工厂复工加速，日均出货量明显改善，行业复苏迹象逐步显现。
• 趋势强度：原木趋势强度为 $\theta$，表明市场趋势处于中性或偏弱状态。

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