20240812-华泰期货-流动性专题跟踪_48页_2mb

流动性专题跟踪：华泰期货研究院FICC组2024年8月12日

ETF流动性

月度级别

• 债券类ETF基金7月净流入781.08亿，股票类ETF基金净流入64.05亿，商品类ETF基金净流入2.81亿。
• 贵金属ETF净流入29.92亿，能源ETF净流入2.67亿，工业金属ETF净流出0.541亿美元，农产品ETF净流出0.1384亿美元。

周度级别

• 债券类ETF净流入61.06亿，股票类ETF净流出62.04亿，商品类ETF净流出4.27亿。
• 贵金属ETF净流出85.1亿，能源ETF净流入2.03亿，工业金属ETF净流出1.018万美元，农产品ETF净流出1.501万美元。
• 主要商品指数ETF：景顺多元化商品(净流出78万份)，第一信托全球战略商品净流出40万份，景顺德银商品指数追踪净流出185万份，安硕商品精选策略ETF净流入60万份。

大类资产基金月度净流入流出

以ETF类别区分资产类别的净流入情况显示：

• 债券类ETF累计净流入较大；股票ETF和商品ETF净流入持平。
• 贵金属ETF、能源ETF、农产品ETF和工业金属ETF表现出较大流动差额。

商品ETF基金周度净流入流出

• 商品类ETF周度净流出4.27亿美元。
• 贵金属ETF净流出85.1亿美元，境内商品ETF中工业金属和农产品ETF出现环比下降。

大类资产流动性与资产价格

• 债券、商品、股票基金的净流入流出与其相关价格指数（如全球综合债券指数、MSCI全球指数）之间表现出同步或反向的关系，需跟踪实际表现。

商品ETF基金周度净流入流出及资产组合效应

• 景顺、第一信托、安硕、德银等主要商品ETF基金不同程度地出现净流入或净流出。
• 主要品种如工业金属、能源、农产品ETF流动方向分化显著。

ETFGOLD与OMEGALD黄金/白银ETF持仓动态

• ETF黄金总持仓继续流出164.8万盎司，白银持仓呈部分下降。

全球主要商品期货持仓分析

• 国内期货持仓增加主要集中在煤焦钢矿、新能源类；股指期货及国债期货资金流出明显。
• 海外商品期货持仓中，资源类、金融产品类如黄金、原油期货持仓趋于分化，资金流出涉及贵金属、有色板块。

期货投机净多头情况

• 海外商品期货投机净多头环比变动显示，保税区外资金多数减持商品头寸。
• 包括美国国债期货在内的长线工具多持仓减少，美元指数期货净多头亦呈下滑。

外汇期货与VIX期货

• 外汇市场做多英镑、加元、欧元，做多日元表现突出。
• VIX期货投机多头环比增加，反应避险情绪升温。

投资者提示

报告发布时间及免责声明：内容基于公开信息编制，仅供投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行独立判断。