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流动性专题跟踪总结

核心内容概述

本报告由华泰期货研究院于2023年5月29日发布，主要分析了全球范围内ETF基金及商品期货持仓的流动性情况，并探讨了外汇与VIX指数期货的市场动态。报告涵盖了月度与周度的流动性数据，以及持仓变化与资产价格之间的关系。

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主要观点

ETF流动性

• 月度流动性：

  • 债券类ETF基金净流入205.89亿美元。
  • 股票类ETF基金净流出279亿美元。
  • 商品类ETF基金净流出230万美元。

• 周度流动性：

  • 债券类ETF基金净流入74.14亿美元。
  • 股票类ETF基金净流出38.65亿美元。
  • 商品类ETF基金净流出1.45亿美元。

• 商品指数ETF：

  • 景顺德银商品指数追踪基金周度流出40万份。
  • 景顺优化收益多元化商品策略No K-1ETF周度流入100万份。
  • iPath彭博商品指数总回报ETN周度流出39.5万份。
  • 六大主要商品指数ETF周度流出139.5万份。

大类资产ETF基金累计净流入

• 股票ETF累计净流入显著。
• 债券ETF累计净流入亦有增长。
• 商品ETF累计净流入呈现波动，部分指数ETF份额下降。

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关键信息

国内商品期货持仓

• 周度持仓变化：

  • 持仓环比下降的有24个品种，环比上升的有32个品种。
  • 股指期货、农产品、化工、有色、煤焦钢矿、非金属建材期货持仓增加。
  • 能源、国债期货、贵金属持仓减少。

• 月度持仓变化：

  • 持仓环比下降的有15个品种，环比上升的有41个品种。

• 具体品种变化：

  • 纯碱期货持仓环比增加超20%。
  • 玉米淀粉、INE低硫燃料油期货持仓环比下降超15%。

• 国内总持仓：

  • 截至2023年5月19日，国内商品期货持仓为4060.1万手。

• 期货公司客户权益：

  • 4月份客户权益超过1.51万亿元。

• 成交量与成交金额：

  • 全国期货市场成交量和成交金额持续处于高位。

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海外商品期货持仓

• 周度持仓变化：

  • 在美上市主要品种持仓周度增加36.18万张。
  • 农林牧渔+能源+有色贵金属期货持仓增加3.61万张。
  • 能源类期货持仓周度小幅减少。
  • 黄金期货持仓周度小幅减少。
  • 有色+贵金属类期货持仓周度小幅减少。
  • 美元指数期货持仓周度减少677张。
  • 美国国债期货持仓周度增加34.06万张。

• 具体品种持仓：

  • 美国国债期货持仓增加，但美债期货投机净多头仍处于较低位置。
  • 轻质低硫原油、天然气、汽油、IPE:WTI原油等能源类期货持仓有所变化。

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海外商品期货投机净多头

• 周度变化：

  • 农林牧渔+能源+有色贵金属投机净多头持仓周度增加1.29万张。
  • 农林牧渔板块投机净多头周度减少6120张。
  • 有色+贵金属板块投机净多头周度减少1.69万张。
  • 能源类期货投机净多头周度增加3.6万张。
  • 美债期货投机净多头减少14.62万张，处于较低位置。
  • 美元指数投机净多头周度小幅增加1726张。

• 高净多头品种：

  • 11号糖、黄金期货、欧元兑美元、轻质低硫原油等净多头绝对数量最高。
  • 欧元兑美元、11号糖期货净多头分位数高于95%。

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外汇与VIX指数期货

• 外汇期货：

  • 英镑兑美元投机净多头周度减少1004张。
  • 加元兑美元投机净多头周度减少5536张。
  • 欧元兑美元投机净多头周度减少1.34万张。
  • 日元兑美元投机净多头周度减少1.59万张。

• VIX指数期货：

  • 投机净多头持仓周度减少14254张。
  • CBOE VIX期货总持仓为14254张。
  • 投机净多头与VIX价格呈现一定关系。

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数据来源

• 路透、彭博、Wind
• CFTC（美国商品期货交易委员会）

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