20241019-国盛证券-图南股份-300855.SZ-2024年前三季度归母净利润2.58亿元_同比负1.00__3页_748kb

图南股份2024年三季报分析总结

图南股份（300855SZ）发布2024年前三季度业绩报告。期间营收同比增长133%，但归母净利润同比下降100%，扣非净利润显著改善。具体季度数据显示，2024Q3营收和净利润环比大幅下滑，显示出军品交付节奏的影响。

公司盈利能力方面，2024Q3毛利率和净利率均出现下降，反映了成本压力。资产负债表显示，预付款项和应付票据增长，预示原料采购加强，经营性现金流净额大幅改善。

未来增长看点包括国内航发、燃气轮机和核电需求增加，公司新产品和子公司沈阳图南、图南智造将拓展业务空间。

投资建议保持“买入”评级，预计2024-2026年归母净利润分别为366亿元、463亿元和575亿元，对应PE分别为26倍、21倍和17倍。风险包括下游需求不及预期和原材料价格波动。

总体而言，尽管短期业绩承压，但长期发展潜力被看好。