2017-传媒行业：腾讯代理《纪念碑谷2》正式登陆Appstore，浙数文化达成与创新工场和阿里云的战略合作_28页-2mb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业主要围绕影视娱乐、游戏、互联网及体育教育等领域展开动态分析。核心观点认为，2017年游戏企业业绩稳健，市场风格契合，龙头公司有望在下半年获得估值提升。同时，传媒行业国企改革持续推进，优质电视剧公司估值具有吸引力。

主要观点

1. 行业整体表现

• 电影市场：2017年第23周票房环比下降38.54%，同比下降45.65%，主要由于《加勒比海盗5》和《神奇女侠》已进入票房尾声。
• 综艺市场：浙江卫视的《奔跑吧》以3.045%的收视率排名第一，显示出强劲的市场表现。
• 电视剧市场：《欢乐颂2》以55.78亿次播放量位居榜首，网络剧《择天记》也表现突出，显示头部内容的影响力持续增强。
• 游戏市场：腾讯代理的《纪念碑谷2》正式登陆AppStore，而《王者荣耀》、《天龙八部手游》等继续占据畅销榜前列。

2. 行业发展趋势

• 2017爱奇艺世界大会提出三大计划，推动网络剧发展，包括“海豚计划”、“幼虎计划”和“天鹅计划”，强调内容制作、平台资源和艺人培养。
• 直播行业面临“专业、节目化、精准受众和垂直网红”四大风口，奇秀直播将通过PGC、音乐人计划和大数据分析实现专业性与节目化。

关键信息

个股推荐

• 万达电影：公司更名，产业链整合加速，预计2017年新开100-150家影院，未来有望受益于好莱坞大片引进及映前广告业务。
• 浙数文化：与创新工场和阿里云达成战略合作，布局大数据、人工智能和云计算，推动公司转型。
• 分众传媒：作为营销行业龙头，预计2017~2018年净利润分别为55亿和65亿，当前估值24倍和20倍。
• 昆仑万维：收购Grindr 38.47%股权，实现全资控股，同时自研游戏业务增强，预计未来增长潜力大。
• 完美世界：全面转向研运一体，重点发展手游和端游，影视业务亦有良好表现，预计游戏和影视业务均能实现30%以上增长。

其他重点推荐

• 唐德影视、慈文传媒、鹿港文化、华策影视：优质电视剧公司，估值具有吸引力。

公司公告

• 迅游科技：拟发行股份及支付现金购买狮之吼100%股权，交易金额27亿元。
• 莱茵体育：与浙江省体育局合作共建女子冰球队和冰壶队，把握冬奥会机遇。
• 天神娱乐：参与设立并购基金，投资嗨乐影视32%股权，进一步拓展内容资源。
• 浙数文化：与创新工场和阿里云签署战略合作协议，推动大数据和云计算发展。
• 欢瑞世纪：与安徽卫视签订电视剧和广告代理合同，预计带来1.7亿元收入。
• 分众传媒：参与设立投资基金，拓展高科技、文化、体育等领域投资。
• 骅威文化：非公开发行股票，募集资金用于电视剧制作。
• 新文化：与爱奇艺签订《美人鱼》独家许可协议，支付4.2亿元授权费用。
• 恺英网络：发布限制性股票激励计划，提升核心团队积极性。
• 雷曼股份：控股股东及董监高计划减持股份，不超过总股本2.65%。

行业新闻

影视娱乐

• 广电总局：公布年度纪录片扶持项目结果，支持内容制作和人才培育。
• 阿里影业：收购印度票务平台TicketNew，拓展海外业务。
• 拉近网娱：获得《藏地密码》电影独家开发权，打造中国版“夺宝奇兵”。
• PPTV：拿下多项体育版权，价值超百亿。
• 长春亚泰：向中国足协递交A股上市申请，成为首个正式申请上市的中超俱乐部。

互联网与游戏

• 苹果WWDC2017：发布iOS11并推出Siri智能音箱，争夺AI市场。
• 腾讯：代理《纪念碑谷2》，提升独立游戏影响力。
• 今日头条：旗下“头条视频”更名“西瓜视频”，聚焦短视频市场。
• ofo：寻求5亿美元融资，估值达30亿美元，拓展海外市场。
• 阿里巴巴：市值突破3623亿美元，成为亚洲最大公司。

体育与教育

• 长隆旅游度假区：与体育之窗合作打造足球嘉年华。
• 万达体育：收购马拉松公司CGI，扩大耐力运动版图。
• 新浪体育：成为国际乒联战略合作伙伴，助力乒乓球全球推广。
• 腾讯：获得联合会杯独家新媒体版权，进一步拓展体育内容。

风险提示

• 系统性风险：进口片票房表现低于预期可能影响整体行业表现。

投资建议

• 重点推荐：游戏板块（完美世界、昆仑万维、游族网络）以及细分领域龙头（万达电影、浙数文化、分众传媒）。

附录

投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%～+5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

联系方式

• 分析师：旷实（S0260517030002）
• 联系人：杨晓峰（021-60750604-3304）
• 邮箱：kuangshi@gf.com.cn
• 地址：
  • 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
  • 深圳市：深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
  • 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼