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朝闻国盛行业2024出口表现与2025展望报告要点如下：

1. 核心结论：2024年出口超预期收官，主要受益于"抢出口"行为，预计2025年若无新增关税，全年出口增速约30%。关键变量在于美国特朗普政府关税政策，若按当前中性预期，关税可能拖累全年出口3-4个百分点。

2. 石油市场：近期油价大幅上行，利率债多空信号呈空头，风险因素包括地产不确定性。

3. 汽车行业：2025年客车行业政策延续，补贴提升，出口前景向好。预计2025年客车销量约55万辆，同比增长7%。建议关注优质龙头宇通客车。

4. 上市公司分析：

   • 仙乐健康2024经营企稳，再推股权激励，预计2024-2026年归母净利润增速分别为220%、206%、204%。维持"增持"评级。
   • 健盛集团海外产能扩建顺利，调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为325亿、374亿、428亿。维持"买入"评级。

5. 风险提示：

   • 宏观层面：政策力度超预期、地缘冲突、国内经济下行
   • 行业层面：需求复苏不及预期、行业竞争加剧
   • 公司层面：原材料价格波动、汇率风险、客户迁移

投资建议聚焦高景气板块和政策受益方向，在符合监管规定的前提下做好仓位管理。