20241027-广发期货-钢材周报_铁水回升暂缓_宏观偏暖交易推升价格_30页_6mb

钢材周报总结

本次钢材周报由分析师周敏波撰写，主要内容涵盖钢材现货价格、基差变动、产量、需求及库存等多个方面，旨在为期货投资者提供交易参考。

现货价格及基况

本周钢材现货价格呈现窄幅震荡走势，整体表现偏暖。螺纹钢现货价格为3350元/吨，热卷现货价格为3480元/吨。环比来看，基差有走弱趋势，螺纹钢基差-26元，热卷基差-60元。卷螺价差有所走扩，支撑热卷多单继续持有。

成本与利润

焦炭首轮降价后，长流程钢厂成本降幅大于短流程，长流程利润占优，短流程的利润已接近成本线。限产情绪持续，钢厂对于复产较为保守，仅少量复工计划。

供给端分析

本月铁水环比上升133万吨至2357万吨，但废钢日耗有所下降。螺纹钢产量继续增产，突破年内高位，热卷则有所减产。整体五大品种产量环比上涨72万吨，但钢厂利润回落后，复产节奏放缓以缓解材料积压。

需求方面

下游需求呈现季节性回暖，特别是家电、汽车、机械等制造领域受益于政策扶持，需求有所提振。基建投资在专项债发放方面有所提速，但地产行业仍缺乏弹性。出口数据保持高位，板材类需求表现强劲。

库存变化

五大品种总库存环比下降13万吨至1259万吨，螺纹钢库存有所累库，热卷则继续保持去库。热卷低产导致去库速度较快，而螺纹高产提前引发累库压力。

高频数据跟踪

铁元素产量在逐步回升，废钢日耗高位回落，热卷产量仍处于低位，复产缓慢有利于稳定市场供需。

观点与操作建议

本周钢价震荡整理，结构分化明显：螺纹钢承压累库，热卷因减产去库价格走强。预计卷螺价差将持续走扩。产业端供需偏中性，但宏观利好情绪推升市场看涨预期。预计螺纹01合约波动区间3200-3550，热卷01合约3350-3650。操作上建议偏多布局，螺纹支撑位3200-3250，热卷支撑位3350-3400。