20230109-中航证券-电子行业周报_CES2023_汽车电子百花齐放_元宇宙引人瞩目_17页_4mb

电子行业周报总结（2023.01.02-2023.01.08）

核心内容

2023年1月5日至8日，CES2023在拉斯维加斯盛大召开，吸引了173个国家和地区超过3200家企业参展，较2022年增长超45%。本届CES以汽车电子和元宇宙为两大亮点，展示了大量创新技术和产品，推动了电子行业的发展方向。

主要观点

• 汽车电子百花齐放：汽车智能化成为CES2023的重要趋势，车企和零部件供应商在智能座舱、自动驾驶、XR技术等方面展示了多项创新。
• 元宇宙成为新风口：XR技术（包括AR、VR、MR）在CES上备受关注，多款新品发布，拓展了应用场景。
• 消费电子回暖预期一般：由于经济下行周期和创新乏力，消费电子行业复苏预期较低，科技企业更关注汽车电子和元宇宙等增量领域。
• 中国企业在CES上表现亮眼：中国参展企业主要集中在屏幕技术、面板和激光雷达领域，展示了较强的技术实力。

关键信息

行情回顾

• 电子行业表现：本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为+2.2%，在申万一级行业中排名第21，跑输上证指数0.05pct，跑输沪深300指数0.66pct。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：艾比森（25.89%）、金溢科技（22.44%）、振邦智能（18.08%）、宇顺电子（17.83%）、同兴达（17.31%）。
  • 跌幅前五：立讯精密（-9.13%）、万润科技（-8.13%）、维信诺（-6.78%）、长川科技（-5.94%）、华峰测控（-5.48%）。
• 行业PE与分位点：电子行业PE处于近五年17.1%的分位点，电子行业指数处于近五年44.5%的分位点。

CES2023亮点

1. 汽车技术推陈出新：

   • 整车：宝马、大众、沃尔沃等车企展示了新款电动智能汽车或概念车。
   • 汽车芯片：高通推出骁龙Ride Flex SoC，支持数字座舱、ADAS和AD功能，预计2024年量产。
   • 激光雷达：速腾聚创发布全固态补盲激光雷达RS-LiDAR-E1，禾赛科技推出FT120，图达通展示主视与侧视雷达组合方案。

2. XR新品频出：

   • 游戏领域：Sony推出PSVR2，分辨率2000*2040，FOV=110°，刷新率高达90/120Hz。
   • 车载领域：奥迪展示车载VR体验，成为首家将VR技术引入量产车型的汽车制造商。
   • 工业领域：佳能推出MR设备MReal X1，面向企业和工业市场，视场角扩展至58°×60°，分辨率提升至1920*2160。

行业价格趋势

• 存储价格：DRAM价格指数下跌1.19%，NAND价格指数下跌0.16%。整体存储市场低迷。
• 面板价格：各面板价格维持原价，未出现明显波动。

海外行业动态

• 戴尔逐步停止使用中国制造芯片：计划到2024年停止使用中国制造的芯片，减少对中国制造组件的依赖。
• 韩国出口受半导体影响：2023年上半年韩国出口预计下降3.7%，主要受半导体低迷影响。
• 三星利润大跌：预计2022年第四季度营业利润同比大幅下滑69%，或将被迫减产存储芯片。

国内行业动态

• 中国集成电路产量下降：2022年1-11月我国集成电路产量同比下降12%。
• 华为5G小型基站国产化：国产零部件占比达55%，美国零部件仅占1%。
• 国内手机市场出货量下降：2022年11月国内手机出货量同比下降34.1%，5G手机出货量同比下降38.1%。

投资建议

• 投资评级：
  • 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
  • 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。
  • 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。
• 重点公司：
  • 宝明科技（+11.69%）、江海股份（+10.77%）、东材科技（+10.24%）等公司表现较好。

风险提示

• 新品创新乏力
• 消费回暖不及预期
• 行业竞争加剧

研究团队

• 首席分析师：赵晓琨，拥有16年消费电子及通讯行业经验，专注于半导体及硬科技、智慧汽车及机器人、新能源。
• 分析师：刘牧野，约翰霍普金斯大学机械系硕士，2022年加入中航证券。

联系方式

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  • 李裕淇：18674857775，liyuq@avicsec.com
  • 李友琳：18665808487，liyoul@avicsec.com
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