20231103-新纪元期货-_一周策略周报_黑色_钢厂开工继续回落_成材炉料强弱生变_5页_874kb

新纪元期货黑色产业链周报（2023年11月3日）

一、行业与政策信息

1. 制造业PMI数据：10月PMI降至49.5%，处于收缩区间，大企业景气度较高，中小微企业承压。行业分类指数显示生产扩张放缓，新订单、库存、用工需求均下滑。
2. 房地产政策调整：中央金融工作会议提出完善房地产金融宏观审慎管理，促进房地产与金融良性循环，重点满足合理融资需求。
3. 财政政策：中央财政增发1万亿元特别国债，主要用于灾后重建及防灾减灾能力提升，赤字率提升至3.8%左右。

二、黑色系市场分析

1. 现货数据

• 螺纹钢：社会库存大幅下降2643万吨至40163万吨，表观消费量环比回升，但总体仍处于低位。产量小幅增长，高炉开工率环比下降。
• 铁矿石：港口库存连续两周回升，钢厂进口烧结矿库存和日耗下降，但铁水产量维持高位，支持部分需求。
• 焦煤：现货价格上涨，在政策利好带动下趋势偏强，但仍需关注调控风险。

2. 价格走势

• 波动情况：铁矿石周涨364%，突破两年高点；螺纹钢、焦煤同步上行，涨幅分别为228%和311%。
• 驱动因素：财政政策和房地产利好提振市场情绪，但钢厂减产节奏缓慢，叠加季节性淡季因素，波动风险并存。

三、点评与建议

• 螺纹钢：短期技术面支撑较强，但中线受制于需求疲软，建议短期谨慎偏多，长期关注政策落地效果。
• 铁矿石：情绪驱动为主，需警惕需求端滑坡和政策调控双双重压。操作上建议谨慎，触及5日线及时止盈，避免追涨。

四、免责声明

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