20240114-财通证券-建筑装饰行业投资策略周报_美丽中国意见发布_绿色低碳发展加快_3页_368kb

美丽中国意见发布，绿色低碳发展加快总结

核心内容概述

2024年1月发布的《美丽中国建设意见》标志着我国经济社会发展正式进入加快绿色化、低碳化的高质量发展阶段。该意见提出2027年、2035年及本世纪中叶的建设目标，强调建筑业在绿色低碳转型中的关键作用，同时推动新型能源体系建设与碳市场发展，为相关企业带来新的发展机遇。

主要观点

• 建筑业绿色转型加速：建筑业作为碳排放重点领域，需加快参与城乡规划、新型电力系统建设、超低能耗建筑发展等绿色项目，推动可持续发展。
• “双碳”目标持续推进：意见明确要求控制煤炭等化石能源消费，大力发展非化石能源，如光伏、风电、水电、储能等，建筑企业正积极布局相关领域。
• 碳市场建设完善：全国温室气体自愿减排交易市场正在建设中，CCER（国家核证自愿减排量）重启进程值得期待，可再生能源和林业碳汇项目有望成为主要供给来源。
• 绿色技术改造工程：重点行业如钢铁、水泥、焦化等将推进超低排放改造，建筑企业将在低碳水泥、钢铁产线建设及改造方面发挥重要作用。
• 绿色建筑技术应用：智慧能源管理、装配式建筑、BIPV（光伏建筑一体化）等技术有助于降低碳排放，相关企业具备发展潜力。

关键信息

政策背景

• 美丽中国建设意见发布，明确绿色低碳发展路径。
• 强调“先立后破”原则，加快新型能源体系建设。
• 提出碳达峰碳中和目标，推动重点行业及建筑节能降碳改造。

企业机遇

• 受益企业：中国建筑、隧道股份、华阳国际、郑中设计、亚厦股份、金螳螂、精工钢构等具备城中村改造及保障房业务经验的企业。
• 估值修复机会：中国中铁、中材国际、中国铁建、中国交建、中钢国际等央国企估值接近历史底部，具备修复潜力。
• 上游供应商关注：鸿路钢构、大丰实业、华铁应急、瑞纳智能、豪尔赛等企业在绿色建筑技术方面有较强竞争力。

投资建议

• 短期关注政策与资金双重支持下的“三大工程”相关企业。
• 长期看好具备绿色低碳技术能力和项目经验的企业。
• 建议投资者结合市场基准指数表现，选择具有增长潜力的绿色建筑及新能源相关企业。

风险提示

• 稳增长政策力度不及预期；
• 碳市场建设及政策效果不及预期；
• 经济恢复速度慢于预期。

投资评级与行业评级

公司评级标准

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
• 无评级：因信息不全或不确定性事件无法给出明确评级。

行业评级标准

• 看好：行业相对表现优于市场；
• 中性：行业表现与市场持平；
• 看淡：行业表现弱于市场。

信息披露与免责声明

• 本报告由分析师毕春晖撰写，具备证券投资咨询执业资格。
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总结：《美丽中国建设意见》为建筑业绿色低碳转型提供了政策支持，推动了新型能源体系及碳市场建设。建筑企业正迎来发展新机遇，建议关注具备绿色建筑技术与项目经验的企业，同时注意政策执行与经济恢复风险。