20210429-宝城期货-螺纹钢早报_2页_272kb

宝城期货螺纹钢早报总结

核心内容概述

本报告分析了4月螺纹钢期现价格走势及基本面变化，指出当前螺纹钢价格持续上涨，主力合约突破5400元整数关口，现货价格亦同步攀升。价格上行主要由供需两端共同驱动，特别是旺季特征明显，需求端表现强劲，供应端受限。

主要观点

• 价格走势：螺纹钢期现价格在4月持续强势上涨，主力合约价格突破历史高点，现货价格亦大幅上升。
• 供应端：限产政策导致长流程钢厂产量回升缓慢，周产量仅为306.39万吨，环比仅增加6.32万吨，同比减少11%。而短流程钢厂因高利润生产积极性较高，周产量已恢复至同期高位，但后续增量空间有限。
• 需求端：4月螺纹钢需求表现强劲，周度表需达455.11万吨，为同期高位，累计值同比去年增长24.59%。贸易商成交量也保持增长，4月均值为26.29万吨，环比和同比增长分别为28.02%和12.09%。
• 节后展望：节后价格走势需关注下游需求变化。当前价格处于绝对高位，尽管库存持续去化，但绝对水平仍为近年来高位，下游和中间贸易商资金压力增加，高价抑制需求，利好效应或减弱。
• 操作建议：节前操作建议以逢高减持多单为主，节后若需求能维持高位，可考虑维持偏多思路。

关键信息

供需分析

• 供应受限：限产政策影响长流程钢厂产量，周产量增长缓慢，同比减少11%。
• 需求强劲：4月表需达到455.11万吨，为同期高位；贸易商成交量增长显著，显示市场活跃。

价格与库存

• 价格高位：主力合约价格突破5400元，现货价格华东地区上涨近400元。
• 库存去化：库存持续下降，但绝对水平仍为近年来高位，可能对价格形成压力。

市场氛围

• 投机氛围浓厚：期价强势背景下，市场投机情绪较浓。
• 节前补库：下游在节前积极补库，支撑了近期的成交高位。

操作建议概览

时间解释

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一个月

免责条款摘要

• 本报告仅供参考，不构成投资决策的唯一依据。
• 投资建议可能不适合所有客户，客户应根据自身情况审慎决策。
• 客户应在使用本报告前咨询独立投资顾问，尤其非本公司客户。
• 公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。