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每日早盘观察总结（2021年5月12日）

核心内容概述

本报告为2021年5月12日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等多个品种的市场分析与交易策略。报告综合了外盘走势、国内市场动态、供需数据及政策影响，提供了专业投资建议。

主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘影响：CBOT美豆指数上涨1.55%，报收1519.25美分/蒲；美豆粕指数上涨1.44%，报收435.7美元/短吨。
• 市场信息：
  • 巴西2021/22年度大豆销售率27.72%，高于历史同期平均水平。
  • 阿根廷大豆产量预测为4500万吨，单产预测略有下降。
  • 巴西桑托斯港工会计划罢工，可能影响运输。
• 交易策略：
  • 单边：建议多单离场，因降雨增加与罢工事件驱动。
  • 套利：rm91反套，m79正套继续持有。
  • 期权：卖M2109-P-3400平仓，转卖M2109-C-3900。

油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油上涨1.5%至64.85美分/磅；BMD毛棕油下跌0.5%至4345林吉特/吨。
• 重要资讯：
  • 印尼4月棕榈油出口量环比增加25.2%。
  • 马来西亚5月1-10日棕榈油出口量环比增加32.3%。
  • 马来西亚劳工短缺问题严重，预计2021年产量或降至1880万吨以下。
• 交易策略：
  • 单边：国内外油脂盘面进入加速上涨阶段，建议持有p09多单，目标位8400-8500。
  • 套利：关注p91正套和yp09价差缩小。
  • 期权：建议关注三大油脂的看涨比例价差期权。

花生

• 行情回顾：PK2110主力合约下跌2.65至10304元/吨，持仓量下滑，成交量增加。
• 重要资讯：
  • 国内花生行情整体平稳，部分产区价格小幅走强。
  • 河南正阳、山东莒南产区价格平稳，供应量减少。
• 交易策略：
  • 单边：建议关注10合约底部短多，预计在10000元/吨获得支撑。
  • 套利：观望。

玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 2020年秋粮旺季收购结束，玉米收购量9703万吨，同比减少。
  • 山东深加工到车量减少，收购价部分上涨。
• 交易策略：
  • 单边：建议玉米及淀粉期价偏空操作。
  • 套利：关注淀粉玉米09价差走缩。
  • 期权：建议库存企业考虑看跌海鸥或比例期权组合。

生猪

• 市场信息：
  • 全国猪价普遍下跌，东北、华北、华东等地区跌幅在0.2-0.8元/公斤。
  • 4月能繁母猪存栏环比增2.83%，商品猪出栏量环比增8.44%。
• 交易策略：
  • 单边：建议近期观望，因现货回落与出栏意愿增加。
  • 套利：LH91正套。

鸡肉

• 重要资讯：
  • 4月肉鸡出栏量环比增加14.2%，预计5月继续增加。
  • 鸡苗价格稳定，但养殖利润亏损，补栏情绪弱。
  • 饲料价格上涨，进口鸡肉价格因美国供给短缺而上涨。
• 行情展望：
  • 鸡苗价格短期震荡偏弱，Q2后供应量增加可能带来大幅回落。
  • 鸡肉价格走势需关注出栏量、猪价及进口量。
  • 预计近期鸡肉产品价格宽幅震荡。

鸡蛋

• 重要资讯：
  • 4月在产蛋鸡存栏量环比减少1.3%，同比减少13.6%。
  • 4月鸡苗销量环比增加3.9%，同比减少5.3%。
  • 5月7日淘鸡量减少6.6%，淘汰日龄增加。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢高空6/7月合约，逢低建仓9月多单。
  • 套利：7-9月合约反套继续持有。
  • 期权：观望。

白糖

• 重要资讯：
  • 巴西中南部4月下半月糖产量同比下降27%，甘蔗入榨量同比下降20%。
  • 印度预计提前完成600万吨糖出口目标，出口合同已签订500万吨。
• 交易策略：
  • 单边：外盘带动郑糖上涨，建议等待回调后做多。
  • 套利：观望。
  • 期权：建议逢低建仓9月看涨期权多单。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE期棉主力合约小幅下跌0.23%。
• 重要资讯：
  • 巴西4月棉出口强劲，达17.7万吨。
  • 印度棉花现货报价坚挺，棉纱需求稳定。
  • 美国纺织品服装进口量同比增长61.1%，棉制服装进口量增长39.5%。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢低建仓多单，关注天气与订单回流。
  • 套利：观望。
  • 期权：建议逢低建仓9月看涨期权多单。
  • 期现：有补库需求企业可适量点价。

作者承诺与免责声明

• 作者刘博闻具备期货从业资格，承诺独立、客观出具报告。
• 报告仅作参考，不构成投资建议。
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