20241202-国泰期货-国债期货_情绪面扰动_超长端震荡区间未突破谨慎观望_3页_580kb

国债期货市场总结（2024年12月2日）

核心内容概述

2024年12月2日，国债期货市场整体呈现震荡态势，情绪面扰动导致市场缺乏明确方向。30年期主力合约微涨，而10年期、5年期和2年期主力合约则出现下跌或持平。市场整体趋势强度为0，表明当前趋势中性，投资者应保持谨慎观望态度。

市场表现

国债期货收盘情况

• 2年期（TS2503）：收盘价102.644，涨0.004，振幅0.078。
• 5年期（TF2503）：收盘价105.515，跌0.035，振幅0.161。
• 10年期（T2503）：收盘价107.090，跌0.080，振幅0.266。
• 30年期（TL2503）：收盘价114.54，涨0.150，振幅0.559。

国债收益率曲线

• 国债收益率曲线下移0.98-2.44BP，其中：
  • 2年期中债收益率下移2.10BP至1.37%；
  • 5年期下移2.44BP至1.66%；
  • 10年期下移0.98BP至2.02%；
  • 30年期下移1.55BP至2.20%。

信用债收益率曲线

• 信用债收益率曲线下移0.90-2.26BP，其中：
  • AAA评级中短期票据收益率6M、1Y、3Y、5Y期分别下移1.20BP、0.90BP、1.36BP、2.26BP。

资金与市场动态

货币市场

• 隔夜shibor：1.3190%，下跌1.00个基点。
• 7天shibor：1.6310%，下跌9.50个基点。
• 14天shibor：1.7400%，下跌2.60个基点。
• 1月shibor：1.7720%，下跌0.70个基点。
• 3月shibor：1.8520%，下跌0.60个基点。
• R007：约1.7908%。

银行间质押式回购市场

• 总成交额18亿元，减少13.50%。
• 隔夜利率收于1.30%，与前一交易日持平。
• 7天利率收于1.60%，较前一交易日下跌20bp。
• 14天利率收于1.70%，较前一交易日下跌4bp。
• 1个月利率收于1.73%，当日无成交，与前一交易日持平。

宏观及行业新闻

• 中国央行逆回购操作：2024年11月29日，央行进行4790亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。
• 逆回购到期：同花顺iFinD数据显示，当日有6351亿元7天期逆回购到期。

机构持仓变化

• 日度净多头持仓变化：
  • 私募减少2.95%；
  • 外资减少3.87%；
  • 理财子减少3.77%。
• 周度净多头持仓变化：
  • 私募增加4.47%；
  • 外资增加1.59%；
  • 理财子增加0.63%。

关键信息

• 趋势强度：当前国债期货趋势强度为0，表明市场趋势中性。
• 策略收益：无杠杆下，策略近5日累加收益0.41%，近20日0.78%，近60日0.41%，近120日1.36%，近240日2.32%。
• IRR走势：2年期IRR为2.05%，5年期为1.96%，10年期为2.08%，30年期为1.53%。

结论与建议

当前国债期货市场情绪面扰动较大，缺乏明确趋势，建议投资者保持谨慎观望态度。短期来看，收益率曲线小幅下移，但市场方向不明确，需密切关注后续政策动向与资金面变化。长期投资者可考虑在震荡区间内择机布局，但需注意风险控制。