20180820-恒泰证券-融资融券_三大指数一齐杀跌_投资者风险偏好极度下降_5页_676kb

文档总结

核心内容

本文档是一份股市分析报告，主要聚焦于2018年8月17日至20日期间中国股市的走势、市场情绪变化、行业动态及投资策略建议。内容涵盖三大指数下跌、投资者风险偏好下降、融资融券数据变化、重点行业及政策动向分析，以及具体操作建议。

主要观点

1. 股市整体低迷：

   • 8月17日，三大指数单边下挫，沪指五连跌，跌破2700点，市场人气极度低迷。
   • 融资融券余额整体继续萎缩，多空系数小幅下降，显示市场情绪偏空。

2. 避险情绪主导市场：

   • 全球局势不确定性增强，土耳其里拉大幅贬值引发避险情绪，黄金股或成为避险配置的热点。
   • 山东黄金因多空系数连续三日为正，被列为看多标的。

3. 国企改革“双百行动”启动：

   • 国资委宣布“双百行动”启动，标志着国企改革进入新阶段。
   • 油气混改及天津板块（滨海新区、自贸区）概念或率先受益，相关公司如津滨发展、海泰发展值得关注。

4. 周期行业复苏迹象：

   • 钢铁行业价格上调，预计短期期价震荡上行，相关个股如韶钢松山、河钢股份可能受益。
   • 纸业龙头因原材料涨价及行业集中度提升，盈利能力增强，相关个股如晨鸣纸业、太阳纸业或迎来上涨。

5. 鼓励生育政策预期升温：

   • 人口老龄化加剧，多地出台鼓励生育政策，二胎概念或迎来长期利好，相关公司如森马服饰、江南高纤可能受益。

关键信息

融资融券数据

• 两融余额：两市合计8748.03亿元，较前一交易日减少1.14亿元。
• 沪市与深市：上交所融资融券余额增加3.11亿元，深交所减少4.25亿元。
• 融资买入额：较前一日增加1.98%，但较前周同期减少22.79%。
• 多空系数：当前为-0.0056，显示市场仍偏空。

行业与政策动向

• 国企改革：

  • “双百行动”启动，形成从顶层设计到试点再到具体实施的改革路径。
  • 油气混改及天津板块概念叠加，可能率先受益。

• 钢铁行业：

  • 宝钢上调工模具钢价格，叠加唐山限产、库存下降，短期期价震荡上行。

• 造纸行业：

  • 全国60家纸厂废纸收购价格普遍上调，龙头企业盈利能力提升，行业集中度提高。

• 二胎概念：

  • 鼓励生育政策预期升温，短期可能对二胎相关企业形成利好。

操作建议

风险提示：

• 当前市场风险偏好较低，投资者应控制仓位，注意止损（-5%）。
• 大盘可能继续向下回踩2650点，若跌破或在2638点形成假双底。

总结

整体来看，市场在外部不确定性与内部政策调整的双重影响下表现疲弱，但部分行业如国企改革、周期股及造纸业展现出一定的复苏迹象。投资者应关注政策导向及行业基本面，适时调整持仓结构，把握市场修复机会。同时，融资融券数据作为市场情绪的风向标，显示出短期市场仍偏空，需谨慎操作。