棕榈油与豆油市场分析总结（2025年1月20日）
核心内容概述
本报告聚焦于2025年1月20日棕榈油与豆油的市场情况，重点分析了期货价格、现货价格、基差和价差等关键数据，同时结合宏观及行业新闻，评估市场趋势强度。报告由国泰君安期货分析师傅博和李隽钰撰写，旨在为专业投资者提供市场参考。
基本面跟踪
期货价格走势
| 品种 |
单位 |
日盘收盘价 |
涨跌幅 |
夜盘收盘价 |
涨跌幅 |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
8,390 |
0.55% |
8,338 |
-0.62% |
| 豆油主力 |
元/吨 |
7,618 |
0.16% |
7,590 |
-0.37% |
| 菜油主力 |
元/吨 |
8,493 |
-0.06% |
8,451 |
-0.49% |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
4,193 |
0.26% |
- |
- |
| CBOT豆油主力 |
美分/磅 |
45.72 |
1.62% |
- |
- |
持仓与仓单变动
| 品种 |
单位 |
持仓量（手） |
持仓变动 |
仓单（手） |
仓单变动 |
| 棕榈油主力 |
手 |
615,479 |
-85 |
395 |
0 |
| 豆油主力 |
手 |
788,435 |
+6,364 |
13,077 |
0 |
| 菜油主力 |
手 |
365,929 |
+6,354 |
3,488 |
0 |
现货价格与基差
| 品种 |
单位 |
现货价格 |
价格变动 |
| 棕榈油(24度):广东 |
元/吨 |
9,570 |
-130 |
| 四级豆油:张家港 |
元/吨 |
8,010 |
-150 |
| 四级菜油:广西 |
元/吨 |
8,330 |
-200 |
| 棕榈油CNF报价 |
美元/吨 |
1,108 |
-35 |
| 品种 |
单位 |
现货基差 |
| 棕榈油(广东) |
元/吨 |
1,180 |
| 豆油(广东) |
元/吨 |
392 |
| 菜油(广西) |
元/吨 |
-163 |
价差分析
| 品种 |
单位 |
前一交易日 |
前两交易日 |
| 菜棕油期货主力价差 |
元/吨 |
103 |
154 |
| 豆棕油期货主力价差 |
元/吨 |
-772 |
-738 |
| 棕榈油59价差 |
元/吨 |
310 |
330 |
| 豆油59价差 |
元/吨 |
62 |
58 |
| 菜油59价差 |
元/吨 |
-88 |
-81 |
主要观点
- 棕榈油：近期价格在日盘小幅上涨后，夜盘出现下跌，整体趋势偏弱。现货价格也有所回落，基差保持正值，表明现货价格仍高于期货价格。
- 豆油：价格小幅上涨，但夜盘下跌幅度较大，趋势强度为中性。现货价格下跌，基差为正，显示市场对豆油的预期偏弱。
- 趋势强度：当前棕榈油与豆油的趋势强度均为0，表示市场整体处于中性状态，没有明显的多空倾向。
- 行业动态：钢联调查显示，2025年第3周全国油厂大豆压榨量上升至241.25万吨，较前一周增加，表明大豆供应有所改善，可能对豆油价格产生一定支撑。
关键信息
- 数据来源：同花顺iFinD、Wind、国泰君安期货研究。
- 分析师声明：报告内容独立、客观、公正，不代表公司立场。
- 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，投资者需自行判断。
- 版权说明：报告版权归国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或传播。
投资建议
本报告不构成具体的投资建议，投资者应根据自身风险承受能力及市场判断进行决策。建议关注南美大豆实际产量及棕榈油的性价比变化，以评估市场未来走势。
