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棕榈油与豆油市场分析总结（2025年5月27日）

核心内容

本报告分析了2025年5月27日棕榈油与豆油市场的基本面及行业动态，重点围绕产量、出口、价格走势及趋势强度展开。

市场走势

期货价格

• 棕榈油主力：日盘收盘价为7,954元/吨，下跌0.65%；夜盘收盘价为7,982元/吨，上涨0.35%。
• 豆油主力：日盘收盘价为7,704元/吨，下跌0.90%；夜盘收盘价为7,714元/吨，上涨0.13%。
• 菜油主力：日盘收盘价为9,382元/吨，下跌0.10%；夜盘收盘价为9,372元/吨，下跌0.11%。
• 马棕主力：日盘收盘价为3,829林吉特/吨，上涨0.05%；夜盘收盘价为3,819林吉特/吨，下跌0.37%。
• CBOT豆油主力：收盘价为49.22美分/磅，上涨0.16%。

现货价格

• 棕榈油（24度）：广东：8,520元/吨，较前一日下跌80元。
• 一级豆油：广东：8,080元/吨，较前一日下跌50元。
• 四级进口菜油：广西：9,460元/吨，价格持平。
• 马棕油FOB离岸价：965美元/吨，较前一日上涨5美元。

价差

• 菜棕油期货主力价差：1,428元/吨（前一交易日）。
• 豆棕油期货主力价差：-250元/吨（前一交易日）。
• 棕榈油91价差：8元/吨（前一交易日与前两交易日相同）。
• 豆油91价差：22元/吨（前一交易日）。
• 菜油91价差：198元/吨（前一交易日）。

主要观点

棕榈油

• 基本面：棕榈油价格在期货市场呈现震荡走势，日盘下跌，夜盘回升。现货价格在广东地区有所下滑，但整体仍保持稳定。
• 趋势强度：当前趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显多空倾向。
• 风险因素：产地风险仍存，需关注马来西亚产量、出口及天气变化对市场的影响。

豆油

• 基本面：豆油价格整体偏弱，期货市场震荡下行，现货价格小幅下跌。豆系市场驱动偏弱，价格缺乏明显支撑。
• 趋势强度：趋势强度为0，市场情绪中性。
• 影响因素：巴西大豆产量预期上调，叠加国内压榨量下降，对豆油价格形成压力。

关键信息

马来西亚棕榈油

• 单产与产量：5月1-25日，马来西亚棕榈油单产减少1.06%，出油率增加0.34%，产量增加0.73%。
• 出口情况：5月1-25日出口量达991,702吨，较上月同期增长7.3%；SGS预测出口量为947,248吨，同比增长34.71%。
• 市场前景：马来西亚向阿尔及利亚出口棕榈油增长近82%，未来随着该国食品工业的发展，棕榈油需求可能进一步提升。

巴西大豆市场

• 产量预测：2024/25年度大豆产量预计为1.720亿吨，较此前预测上调0.08亿吨。
• 收割进度：截至5月24日，巴西大豆收割率为99.5%，高于上周的98.9%及去年同期的98.1%。
• 装运情况：2025年5月第4周，巴西累计装出大豆1115.43万吨，较去年同期减少，但日均装运量有所提升。

加拿大油籽市场

• 压榨量下降：2025年4月，加拿大大豆及油菜籽压榨量均环比下降，豆油和菜籽油产量同步下滑。

乌克兰油菜籽市场

• 出口价格：乌克兰2025年油菜籽出口价格因对2025/26年度供应减少的担忧而上涨。
• 产量预期：预计2025/26年度油菜籽产量为325万吨，较前次预估上修1.5%，单产预计提高至2.72吨/公顷。

行业动态

• 泰国政策：泰国内贸部要求零售商维持瓶装棕榈油价格不高于每公升50泰铢，以减轻居民生活成本。
• 价格透明：要求所有工厂和采购点显示透明采购价，保障农户权益。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 报告观点可能与市场实际走势不符，不保证信息的准确性与完整性。
• 投资者应自行判断并承担相应风险，市场有风险，投资需谨慎。
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分析师声明

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分析师：李隽钰
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