棕榈油与豆油市场分析总结（2025年1月21日）
核心内容概述
本报告聚焦于2025年1月21日棕榈油与豆油的市场动态，结合期货、现货及价差数据，分析其价格走势及市场趋势强度。报告由国泰君安期货分析师傅博与李隽钰共同撰写，旨在为专业投资者提供市场参考，不构成具体投资建议。
市场价格数据
期货收盘价
| 油脂品种 |
单位 |
日盘收盘价 |
涨跌幅 |
夜盘收盘价 |
涨跌幅 |
| 棕榈油主力 |
元/吨 |
8,390 |
0.55% |
8,426 |
0.43% |
| 豆油主力 |
元/吨 |
7,618 |
0.16% |
7,678 |
0.79% |
| 菜油主力 |
元/吨 |
8,493 |
-0.06% |
8,521 |
0.33% |
| 马棕主力 |
林吉特/吨 |
4,206 |
0.31% |
4,209 |
0.07% |
| CBOT豆油主力 |
美分/磅 |
45.72 |
1.62% |
- |
- |
持仓与仓单变动
| 油脂品种 |
单位 |
持仓量 |
持仓变动 |
仓单 |
仓单变动 |
| 棕榈油主力 |
手 |
587,496 |
-27,983 |
395 |
0 |
| 豆油主力 |
手 |
770,105 |
-18,330 |
12,977 |
-100 |
| 菜油主力 |
手 |
359,217 |
-6,712 |
2,928 |
-560 |
现货价格
| 油脂品种 |
单位 |
现货价格 |
价格变动 |
| 棕榈油(24度):广东 |
元/吨 |
9,570 |
-130 |
| 四级豆油:张家港 |
元/吨 |
8,010 |
-150 |
| 四级菜油:广西 |
元/吨 |
8,330 |
-200 |
| 棕榈油CNF报价 |
美元/吨 |
1,103 |
-5 |
基差数据
| 油脂品种 |
单位 |
现货基差 |
| 棕榈油(广东) |
元/吨 |
1,180 |
| 豆油(广东) |
元/吨 |
392 |
| 菜油(广西) |
元/吨 |
-163 |
价差数据
| 价差类型 |
单位 |
前一交易日 |
前两交易日 |
| 菜棕油期货主力价差 |
元/吨 |
103 |
154 |
| 豆棕油期货主力价差 |
元/吨 |
-772 |
-738 |
| 棕榈油59价差 |
元/吨 |
296 |
310 |
| 豆油59价差 |
元/吨 |
80 |
62 |
| 菜油59价差 |
元/吨 |
-82 |
-88 |
主要观点
棕榈油市场
- 价格走势：棕榈油主力合约日盘和夜盘均小幅上涨，显示市场对棕榈油的短期需求有所回升。
- 趋势强度：趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确的多空信号。
- 库存变化：国内棕榈油商业库存环比减少1.94万吨，库存压力有所缓解，有利于价格反弹。
豆油市场
- 价格走势：豆油主力合约价格小幅上涨，但涨幅有限，显示市场观望情绪较浓。
- 趋势强度：趋势强度为0，与棕榈油类似，市场处于中性状态。
- 进口成本影响：豆油价格受大豆进口成本上升影响，存在一定的成本支撑。
行业动态
棕榈油出口数据
- 马来西亚1月1-20日棕榈油出口量为736,213吨（ITS数据）及685,373吨（AmSpec数据），同比分别下降18.2%和23%，表明出口需求疲软。
- 出口量下降可能与全球市场需求放缓有关，影响棕榈油价格走势。
国内油脂库存
- 国内三大油脂商业库存总量为186.12万吨，环比增加0.52万吨，显示市场供应相对稳定。
- 其中，豆油库存增加0.19万吨，菜油库存增加2.27万吨，棕榈油库存减少1.94万吨，库存结构有所调整。
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