金融支持我国制造业高质量发展的路径研究_33页_4mb

工业和信息化研究总结

核心内容概述

本期《工业和信息化研究》聚焦“金融支持我国制造业高质量发展的路径研究”，系统分析了当前金融支持制造业的现状、问题及未来发展方向。同时，文章还介绍了国际上美国、德国、韩国的产融结合模式，并以中铝集团为典型案例，总结了其产融结合的实践经验与启示。

主要观点与关键信息

一、金融支持制造业发展的基本情况

1. 政策力度不断加大

   • 国家高度重视金融对制造业的支持，通过多层次资本市场、信贷政策、金融产品创新等方式，推动金融资源向制造业倾斜。
   • 2020年，国务院提出支持小微企业融资，包括发行公司信用类债券、发展供应链金融等。
   • 人民银行等八部委联合出台政策，支持制造业中长期贷款、信用贷款、兼并重组等。

2. 资金规模总体稳定

   • 2019年，18家大型和股份制商业银行制造业贷款余额达9.16万亿元，其中四大行占比64.3%。
   • 工业中长期贷款余额为9.18万亿元，年化增速为5.2%，但低于全部中长期贷款增速。
   • 制造业证券融资呈现波动后回升的趋势，科创板成为制造业企业融资的重要平台。

3. 支持方式推陈出新

   • 金融机构通过供应链金融、知识产权质押融资、投贷联动等方式创新服务模式。
   • 政府设立产业引导基金，如国家集成电路产业投资基金、国家制造业转型升级基金等，推动社会资本参与制造业发展。
   • 强化信息共享机制，提升企业信用评价能力，推动金融产品和服务的多样化。

金融支持制造业发展存在的问题

1. 需求目标不同，匹配度较低

   • 金融机构偏好高成长、高回报行业，而制造业多为中小微企业，融资需求与金融供给存在结构性矛盾。

2. 业务模式固化，产品创新少

   • 传统融资方式（如银行贷款、债券、股票）占主导，缺乏产业链金融、融资租赁等多元化手段。

3. 辨识能力较弱，路径依赖强

   • 金融机构对企业的真实经营状况、技术路线、市场前景等信息掌握不足，难以精准服务制造业企业，尤其是新兴企业。

金融支持制造业高质量发展的总体思路

1. 指导思想

   • 以新发展理念为指导，加快构建现代化金融市场，推动制造业技术创新、产业链现代化和产业结构优化。

2. 基本原则

   • 市场主导，政府引导：发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时加强政策支持。
   • 创新驱动，融合发展：推动金融产品和服务创新，促进产业与金融的深度融合。
   • 制度先行，开放合作：完善金融监管制度，加强国际产业金融合作。

金融支持制造业高质量发展的重点方向

1. 重点支持制造业技术创新

   • 推动制造业创新中心建设，支持企业技术研发中心发展。
   • 鼓励金融机构开发知识产权质押贷款、投贷联动等新型融资模式。

2. 重点支持产业基础高级化

   • 加强对核心基础零部件、关键材料、先进工艺等领域的金融支持。
   • 推动工业基础产品推广应用，鼓励金融机构参与“一条龙”计划。

3. 重点支持产业链现代化

   • 加强对供应链稳定的支持，发展供应链金融产品。
   • 推动产业链重点项目融资，支持产业集群发展。

4. 重点支持产业结构调整优化

   • 支持传统制造业企业技术改造和兼并重组。
   • 鼓励制造业企业“走出去”，拓展国际产能合作。
   • 支持新兴制造类企业发展，开展差别化融资服务。

金融支持制造业高质量发展的主要措施

1. 创新间接融资模式

   • 发展供应链融资，推动区块链技术在金融领域的应用。
   • 推广知识产权融资，建立知识产权质押贷款体系。
   • 推动还款方式创新，如额度循环、延长贷款期限等。

2. 拓宽直接融资渠道

   • 完善证券市场体系，推动注册制改革，加快不良债券处置。
   • 发展股权投资融资，鼓励社保基金、保险资金等参与制造业投资。
   • 推动保险资金参与直接融资，发展投贷结合、资产证券化等业务。

3. 完善政策支持机制

   • 降低企业融资费用，清理不合理收费。
   • 完善信用数据共享机制，提升金融机构对企业信用的识别能力。
   • 实施差别信贷政策，优先支持重点行业、重点企业。

国际观察：美国、德国、韩国的产融结合模式

1. 美国模式

   • 市场主导型，以资本市场为基础，推动金融创新。
   • 金融机构与企业协同，如GE金融板块为公司主营业务提供支持，形成“以融促产”的良性循环。

2. 德国模式

   • 银行与工业资本紧密耦合，形成企业集团。
   • 通过股权结构多元化、人事结合等方式，实现产融深度结合。

3. 韩国模式

   • 由大财阀主导，政府推动政策性金融体系建设。
   • 建立风险投资机制，支持高新技术产业发展。

企业研究：中铝集团产融结合实践

1. 产融结合背景

   • 中铝集团在金融危机背景下，通过产融结合缓解资金压力，实现结构调整和转型升级。

2. 主要做法

   • 成立财务公司、资本控股公司、融资租赁公司等金融实体。
   • 实行资金统一管理，提升资金集中度，降低融资成本。
   • 开展融资租赁、产业链金融、保险经纪、创投基金等多元化金融服务。
   • 推动国际化业务，拓展跨境融资渠道。

3. 启示与借鉴

   • 产融结合应立足企业实际，注重内外部环境的匹配。
   • 实践创新是核心动力，需不断探索新型金融工具和业务模式。
   • 两业共赢是根本目标，应实现“以融促产、以产带融”的协同发展。

数据之窗

• 2013-2018年制造业企业财务费用规模和占比：图表显示制造业财务费用总体保持稳定，但增速有所波动。
• 2013-2019年工业和制造业企业财务费用增速：整体呈现增长趋势，但增速不一。
• 2013-2019年工业中长期贷款变化：工业中长期贷款持续增长，但增速低于全部贷款。
• 2013-2019年工业投资和制造业投资增速：制造业投资增速高于工业整体，显示其在经济结构调整中的重要性。

结语

金融支持制造业高质量发展是当前我国经济转型的重要抓手，需从政策引导、融资创新、服务优化等多方面入手，推动制造业技术创新、产业链现代化和产业结构调整。同时，借鉴国际经验，结合我国制造业实际，探索适合国情的产融结合路径，对于实现制造强国战略具有重要意义。