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工业硅市场分析总结（2024年11月15日）

核心内容概览

本报告分析了2024年11月15日工业硅及相关产业链的市场情况，涵盖期货市场、现货价格、利润变化、库存水平及原材料成本等多个维度。整体市场情绪偏弱，趋势强度为-1，表明市场处于看空状态。

一、工业硅基本面数据

1.1 期货市场

• Si2501收盘价：12,400元/吨，较前一交易日下跌85元，较一周前下跌165元，较一个月前上涨2,775元。
• 成交量：208,236手，显著高于前一交易日及一周前。
• 持仓量：161,518手，较前一交易日减少76手。
• 近月合约对连一价差：-2,380元/吨，较一周前有所收窄。
• 买近月抛连一跨期成本：64.6元/吨，较一周前有所上升。

1.2 现货价格与基差

• 华东地区通氧Si5530：11850元/吨，较一周前上涨50元。
• 云南地区Si4210：12350元/吨，较一周前上涨150元。
• 现货升贴水（对标华东Si5530）：-555元/吨，较一周前有所收窄。
• 现货升贴水（对标华东Si4210）：+175元/吨，较一周前有所收窄。
• 现货升贴水（对标天津99硅）：-225元/吨，较一周前略有下降。

1.3 利润变化

• 新疆新标553#硅厂利润：-76元/吨，较一周前略有改善。
• 云南新标553#硅厂利润：-1081元/吨，持续承压。

1.4 库存情况

• 社会库存：49.9万吨，较一周前增加0.9万吨。
• 企业库存（样本企业）：23.1万吨，较一周前增加1.59万吨。
• 行业库存（社会库存+企业库存）：73.0万吨，较一周前增加1.29万吨。
• 期货仓单库存：26.5万吨，较一周前减少0.3万吨。

二、工业硅产业链相关数据

2.1 原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：475元/吨
  • 云南：420元/吨
• 洗精煤：
  • 新疆：2125元/吨
  • 宁夏：1340元/吨（较一周前下降50元）
• 石油焦：
  • 茂名焦：1400元/吨
  • 扬子焦：1390元/吨（较一周前下降10元）
• 电极：
  • 石墨电极：12250元/吨
  • 炭电极：8100元/吨

2.2 多晶硅（光伏）

• 多晶硅致密料：40元/千克，较一周前下降2元。
• 三氯氢硅：3750元/吨，保持稳定。
• 硅粉（99硅）：12300元/吨，较一周前上涨100元。
• 硅片（N型-182mm）：1.02元/片，较一周前下降0.04元。
• 电池片（TOPCon-M10）：0.265元/瓦，较一周前下降0.55元。
• 组件（N型-182mm）：0.68元/瓦，较一周前下降0.03元。
• 光伏玻璃（3.2mm）：21元/立方米，较一周前下降0.5元。
• 光伏级EVA：10020元/吨，较一周前上涨391元。
• 多晶硅企业利润：-6.0元/千克，持续亏损。

2.3 有机硅

• DMC价格：13100元/吨，较一周前下降750元。
• DMC企业利润：-491元/吨，较一周前下降798元。

2.4 铝合金

• ADC12价格：20900元/吨，较一周前下降100元。
• 再生铝企业利润：260元/吨，较一周前下降170元。

三、行业动态

• 通威股份于11月13日发布公告，表示正在推进对江苏润阳新能源科技股份有限公司的增资和收购相关股东股权的事项，并已启动尽职调查及审计评估工作。

四、趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（弱）
• 趋势强度说明：取值范围为【-2,2】，-1表示市场整体偏弱，投资者需谨慎。

五、免责声明与版权信息

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告观点独立，不代表公司立场。
• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或修改。

六、主要观点

• 工业硅市场整体情绪偏弱，价格承压。
• 现货价格有所波动，但整体仍处于较低水平。
• 行业库存有所增加，显示市场供应压力。
• 多晶硅和有机硅产业链利润持续承压，市场前景不乐观。
• 通威股份对润阳新能源的收购进展可能影响光伏产业链格局。

七、关键信息

• 期货市场表现：Si2501合约价格下跌，成交量上升。
• 库存变化：社会与企业库存均有所增加。
• 利润趋势：硅厂、多晶硅及有机硅企业利润普遍为负。
• 行业动态：通威股份推进对润阳新能源的收购计划。

本报告旨在为专业投资者提供市场参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。