深度报告-20231201-财通证券-食饮轻笔记系列（二）_茶饮新宠无糖茶_沉寂多时_顺势而发_27页

食饮轻笔记系列（二）总结

核心内容

本报告围绕“无糖茶”这一新兴饮料品类展开分析，结合日本市场的发展经验，探讨中国无糖茶行业的发展历程、市场格局、消费趋势及未来潜力。报告指出，无糖茶在健康消费趋势的推动下，正成为饮料市场的重要增长点。

主要观点

1. 无糖茶的崛起背景
   无糖茶的兴起反映了消费者对健康饮食的追求。随着健康意识的提升，无糖茶作为“水替”产品，兼具健康属性与多样化功能，满足了不同人群的需求。

2. 日本无糖茶市场的发展历程

   • 日本无糖饮料占比从1980年的1%上升至2021年的54%。
   • 茶饮料在1999年达到16.2%的生产比重，成为日本最大的软饮料品类。
   • 日本无糖茶市场呈现品类细分、功能多元、大包装趋势，满足消费者对便捷性、性价比及功能性的需求。

3. 中国无糖茶市场的发展历程

   • 中国无糖茶市场自1997年萌芽，经历市场初探、培育、快速发展三个阶段。
   • 2017年后，无糖茶逐渐抢占有糖茶市场，2022年增速达7.9%，远高于含糖茶饮。
   • 2023年预计市场规模将达百亿元，未来五年CAGR为10.2%。

4. 无糖茶市场的主要品牌格局

   • 传统品牌如农夫山泉、三得利、可口可乐在无糖茶市场持续发力。
   • 新锐品牌如元气森林、燃茶、让茶等迅速崛起，凭借创新口味和营销策略占据市场。
   • 2023年11月京东无糖茶品牌排行榜前三为农夫山泉、三得利、果子熟了，元气森林位列第七。

5. 无糖茶发展的核心驱动因素

   • 健康化趋势：无糖茶契合“三减三健”政策，满足消费者对低糖、低脂、无添加的需求。
   • 技术升级：如无菌灌装、代糖技术、原叶萃取等，提升了无糖茶的口感与品质。
   • 消费场景多样化：无糖茶作为“水替”产品，被广泛用于日常饮用、运动、露营、餐饮等场景。
   • 年轻化趋势：年轻消费者对无糖茶的接受度与购买意愿不断提升，成为主要消费群体。

6. 无糖茶的未来发展方向

   • 大包装：提升性价比，适应家庭消费场景。
   • 品类细分：通过差异化产品满足不同人群的个性化需求。
   • 优化口感与品质：打破无糖茶苦涩印象，提升消费者体验。

关键信息

• 日本市场：无糖饮料占比54%，茶饮料成为最大品类，呈现品类细分、功能多元、大包装发展趋势。
• 中国市场：无糖茶市场自1997年起逐渐发展，2023年预计市场规模达百亿元，增速远超其他茶饮品类。
• 主要品牌：东方树叶、三得利、元气森林、农夫山泉、可口可乐、东鹏饮料等品牌在无糖茶市场占据重要地位。
• 消费者需求：无糖茶饮消费者中，30岁以下占70.8%，对口感清爽、健康、无添加等有较高要求。
• 市场潜力：无糖茶饮作为“水替”产品，消费场景广阔，发展潜力巨大。

投资建议

• 无糖茶饮作为健康化趋势的代表，具有广阔的市场前景。
• 重点关注具有品牌优势、产品创新力强、渠道布局完善的头部企业。
• 产品差异化、口感优化、大包装策略是无糖茶饮实现增长的关键。

风险提示

• 食品安全问题：可能对品牌声誉造成严重影响。
• 行业竞争加剧：市场参与者增多，竞争压力加大。
• 消费力复苏不及预期：若居民消费意愿不强，可能影响无糖茶饮的增长速度。

结论

无糖茶饮作为健康消费趋势的代表，正迎来快速发展期。从日本市场的发展经验来看，无糖茶饮具备良好的市场前景。中国无糖茶市场在技术、品牌、消费者需求等多方面已具备发展基础，未来有望成为饮料市场的重要增长点。