链塔智库-初链项目评级报告-B级-竞争优势不明显-持币较为集中_22页_1mb

初链项目评级报告总结

项目概述

初链是一个定位为商用区块链的项目，采用PBFT和FPoW混合共识机制，旨在构建高性能的区块链平台。项目于2018年1月发行，总发行量为1亿枚TRUE代币，截至2018年12月10日，流通量为4500万枚，流通市值约1030万美元，币价为0.23美元。项目已上架8家交易所，包括OKEx、ZB网、bithumb等。

核心内容

环境基本面

• 全球经济形势：2018年第二季度以来，全球经济增速放缓，市场恐慌情绪严重。
• 区块链行业发展：行业泡沫逐渐消退，发展趋于理性。各国加强监管，推动区块链在实业中的应用。
• 加密货币市场：市场整体处于熊市，数字货币种类超过2000种，总市值约1307亿美元，仅为年初高峰时期的16.4%。
• 市场排名与占有率：初链市值排名为181名，市场占有率较低，面临激烈竞争。

项目基本面

• 定位与愿景：初链定位于商用区块链，最初为数字广告行业基础链，后转型为公链。
• 团队构成与稳定性：项目团队由研究和开发者社区、发展和运营社区、顾问团队构成，核心成员多次更换，团队稳定性存疑。
• 技术架构：采用分片技术和虚拟机（EVM和TVM），但代码与以太坊高度重合，存在技术抄袭嫌疑。
• 共识机制：采用FBFT和FPoW混合共识，委员会由41个成员组成，使用VRF随机选取，实现快速交易确认与去中心化结合。

运营基本面

• 社群活跃度：社群运营能力较弱，官方社交媒体账号粉丝较少，推送互动率低。
• 代码更新频率：GitHub代码更新频率较低，近30日仅更新250次，整体进展较为缓慢。
• 项目推进：主网于2018年9月28日上线，智能合约平台已上线但未对外开放，节点映射已完成第六批。

通证基本面

• 代币分配：TRUE代币总量1亿枚，分配方案为私募25%、社区生态和节点激励45%、基金会15%、创始团队15%（设置锁仓期）。
• 持币集中度：持币地址高度集中，前10个地址持有超过80%的代币。
• 交易活跃度：换手率超过100%，交易活跃。但存在“团队拉盘”嫌疑，币价波动较大，存在控盘风险。

主要观点

• 项目可行性：初链具备一定的应用场景和技术创新，但整体项目可行性较弱。
• 通证稳定性：TRUE代币价格波动较大，存在稳定性问题，且持币集中度高，中心化风险较大。
• 团队稳定性：核心成员频繁更换，团队稳定性存疑，可能影响项目长期发展。
• 运营能力：社群活跃度低，运营能力需提升，代码更新频率不高，项目进展缓慢。
• 市场竞争：公链赛道竞争激烈，初链不具备明显竞争优势。

关键信息

• 评级结果：B级，展望为稳定。
• 有利因素：
  • 团队成员具有名校背景，实力较强。
  • 项目按期推进，履约能力较强。
  • 技术具有一定的创新性。
• 风险因素：
  • 公链赛道竞争激烈，缺乏竞争优势。
  • 核心团队变动频繁，存在不稳定性。
  • 社群活跃度低，运营能力不足。
  • 代码与以太坊高度重合，存在抄袭嫌疑。
  • 持币集中度高，中心化风险较大。
  • 曾有“团队拉盘”行为，存在控盘风险。

评级说明

• B级含义：项目应用可行性较弱，通证存在部分问题，风险较高。
• 展望含义：项目在未来3-12个月内有较大概率维持现有等级。

附录

• 评级框架：链塔智库从信用风险、行业环境、项目运营、通证表现等方面综合分析，以确定项目信用等级。
• 数据来源：链塔数据平台、GitHub、Coinmarketcap、非小号等。
• 官网与公众号：
  • 官网地址：www.blockdata.club
  • 微信公众号：关注ID为“BDRating”的【链塔评级】公众号。
  • 另一个公众号：关注ID为“liantazhiku”的【链塔智库BlockData】公众号。

项目总结

初链作为一个较新的区块链项目，在技术上有一定的创新，但在市场竞争力、社群运营、代码原创性等方面存在明显短板。其通证表现波动较大，持币集中度高，存在较大的中心化和控盘风险。尽管项目按期推进，但整体发展速度和影响力有限。因此，链塔智库给予初链B级评级，展望为稳定。