20151229-川财证券-看图说话系列专题报告之技术分析框架_预测涨跌看价格_趋势确立看资金_13页_786kb

技术面分析框架总结：预测涨跌看价格，趋势确立看资金

核心内容概述

本报告探讨了技术分析在预测股价涨跌与趋势确立中的应用，提出技术面分析应从价格、资金和情绪三个维度出发，分析其对短期和长期市场走势的影响。报告基于2010年至2015年的历史数据，构建了技术分析模型，强调价格形态、资金流动和市场情绪在不同周期中的作用差异。

主要观点

• 技术面三要素：价格、资金、情绪是影响市场走势的核心因素。
• 短周期（日级别）：
  • 预测涨跌：主要看价格强弱，资金和情绪对当日价格的影响较大。
  • 趋势确立：主要看资金流入，价格强弱延续性较高，但资金和情绪延续性较低。
• 长周期（月级别）：
  • 预测涨跌：价格和资金为主要判断依据，情绪也起重要作用。
  • 趋势确立：情绪和资金共同作用，价格强势延续性仍为最高。
• 市场判断：
  • 短期（日级别）：市场偏弱，价格形态不佳，资金流出，情绪偏差。
  • 中期（月级别）：1月份下跌概率较高，价格虽强势但资金流出，情绪偏好可能难以支撑上涨。

关键信息总结

技术面分析框架

• 价格维度：关注价格形态和均线，以30K均线作为短期强弱判断标准。
• 资金维度：观察日度主力资金净流入和月度资金供求，资金流入延续性较低。
• 情绪维度：通过板块涨跌结构和行业相对强弱来判断，情绪偏好对当日价格影响显著。

短周期（日级别）分析

• 当日涨跌影响因素：
  • 主力资金流入对当日上涨推动概率达90%以上。
  • 行业板块上涨（超过60%）对当日上涨推动概率也较高。
  • 成交额放大和价格强势对当日上涨推动概率分别为60%和72%。
• 未来价格延续性：
  • 价格强弱延续性最高，达80%左右。
  • 资金和情绪延续性较低，推动未来价格涨跌概率在50%-70%之间。
• 当前市场判断：
  • 上证综指日线跌破30日均线，周线和月线处于均线间，价格偏弱。
  • 成交额放大，主力资金大幅流出，情绪偏差。
  • 短期延续偏弱概率较高。

长周期（月级别）分析

• 当月涨跌影响因素：
  • 行业板块上涨（超过60%）对当月上涨推动概率最高，达98.6%。
  • 价格强势和资金流入对当月上涨推动概率分别为86.1%和70.1%。
• 未来价格延续性：
  • 价格强势延续概率最高，达62.3%-77.8%。
  • 资金流入延续性次之，情绪影响相对弱。
• 当前市场判断：
  • 月线站上5K，价格偏强势。
  • 12月资金流出，11月资金流入，总体资金偏流出。
  • 12月行业上涨比例超60%，但1月下跌概率较高。
  • 未来价格延续弱势概率偏高。

技术分析原则

数据支持与模型验证

• 日级别数据：统计显示，当日价格上涨概率中，主力资金流入和情绪偏好影响最大，价格强势次之。
• 月级别数据：当月价格上涨概率中，行业板块上涨（情绪）和价格强势影响最大，资金流入影响次之。
• 延续性分析：价格强弱在短周期和长周期中都表现出较强的延续性，而资金和情绪延续性较低。

当前市场判断结论

• 短期（日级别）：市场偏弱，价格形态偏差，资金流出，情绪偏差，短期延续偏弱概率更高。
• 中期（月级别）：1月份下跌概率较高，价格虽强势但资金流出，情绪偏好难以支撑上涨，未来价格延续弱势概率偏高。

投资建议与注意事项

• 技术分析需结合价格、资金和情绪三要素进行判断。
• 投资者应关注技术面指标的延续性，避免过度依赖单一因素。
• 报告不构成投资建议，仅作为参考，投资者需结合自身情况做出决策。