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甲醇市场分析总结（2024年7月7日）

核心内容概览

本报告对甲醇市场进行了短期分析，重点围绕价差、开工率、利润、库存等方面展开，旨在为专业投资者提供参考。报告指出，甲醇价格短期内将围绕2500元/吨上下窄幅波动，建议投资者逢低买入，并关注阶段性回调后的机会。

一、库存情况

1. 江苏地区

• 截至7月4日，江苏甲醇库存为50.3万吨，环比上涨9.5万吨（+23.28%），但同比下降10.02%。
• 可流通货源约19.8万吨。
• 太仓整体提货量环比下降，日均提货量在1466-1783.07吨，汽运和船运数量均下降。

2. 浙江地区

• 浙江甲醇库存为12.5万吨，环比下跌3.1万吨（-19.87%），同比下降21.63%。
• 可流通货源约1万吨。

3. 华南地区

• 广东库存为9万吨，环比增加0.4万吨（+4.65%），同比下降42.68%。
• 可流通货源约7.4万吨。
• 福建库存为8.1万吨，环比增加1万吨（+14.08%），同比增长24.04%。
• 可流通货源约7万吨。
• 广西库存较上周和去年同期均有所下降。

二、开工率与产量

1. 国内甲醇开工率

• 国内甲醇开工率持续变化，受春检影响，开工率有所下滑。
• 甲醇制烯烃开工率亦呈现波动，部分区域开工率下降，影响下游需求。

2. 下游产品开工率

• 甲醛、MTBE、二甲醚、醋酸等下游产品开工率变化反映市场需求的波动。
• MTBE出口和二甲醚开工率数据对甲醇需求有重要影响。

三、利润分析

1. 生产成本与利润

• 煤制甲醇利润、天然气制甲醇利润、焦炉气制甲醇利润均有所波动，利润被压缩，表明成本上升或需求下降。
• 太仓进口利润下降，反映进口成本压力。

2. 下游利润

• 华东甲醇制烯烃利润、山东甲醇制烯烃利润均有所修复，但整体仍偏弱。
• 甲醇汽车运费（达拉特旗-东营）波动，影响运输成本和利润空间。

四、价差分析

1. 基差与纸货价差

• 基差和纸货价差图显示甲醇价格在2500元/吨上下波动，短期走势偏震荡。
• 基差季节性图提示价格在特定季节可能有不同表现。

2. 区域价差

• 江苏-内蒙价差、东南亚-中国价差等价差图反映不同地区供需和价格差异。
• 价差变化对甲醇贸易和投资决策有重要影响。

五、策略建议

• 短期策略：甲醇价格围绕2500元/吨震荡，建议逢低买入，不宜追空。
• 中期观点：下半年整体市场偏多，但阶段性回调仍有可能。
• 关注点：下游烯烃利润修复可能支撑甲醇价格，需关注库存变化、运输成本、开工率恢复等因素。

六、免责声明与版权信息

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
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七、分析师声明

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• 分析师具备期货投资咨询执业资格，力求内容独立、客观、公正。

八、数据来源

• 库存数据：钢联数据、隆众资讯
• 开工率与产量数据：隆众资讯、卓创资讯
• 价差与利润数据：同花顺、国泰君安期货研究
• 运费数据：国泰君安期货研究