20240519-国信期货-有色（碳酸锂）周报_基本面过剩预期走强_碳酸锂周内大幅下挫_47页_14mb

碳酸锂周报总结

市场回顾
碳酸锂价格周内大幅下跌，主力合约2407周跌幅达27.4%，现货方面电池/工业级碳酸锂价格分别下跌4100元/吨和6150元/吨，基差走弱。主要原因是基本面过剩预期走强，叠加美加征关税情绪扰动市场。

核心驱动因素

1. 政策：美国5月14日宣布新能源关税加征政策，锂电材料（含碳酸锂相关产品）关税大幅提高，引发市场恐慌。
2. 基本面：碳酸锂周度产量528吨/周，环比大幅增长，云母矿和回收料贡献显著，供应增长超过需求；库存累库2494吨，市场呈现供应过剩格局。

各环节分析

• 上游：锂辉石精矿价格稳步增长，产能释放逐步推进，进口量增加。
• 中游：碳酸锂开工率提升，云母提锂项目进展加速，但下游需求仍存在不确定性。
• 下游：新能源汽车类需求（如三元/磷酸铁锂电池、金属锂）波动，库存维持累库，汽车出口趋势稳健。

市场展望与操作建议
短期市场受到政策和基本面双重压力，碳酸锂价格震荡偏弱，需关注进口增加、产量节奏、终端需求恢复变化。操作建议：短线偏空思路为主。