20171113-西南证券-A股日评_短期将收窄涨幅_6页_912kb

A股市场短期走势及外部因素分析总结

核心内容

1. A股市场走势

   • 周一大盘小幅上涨，沪深两市股票有四成多上涨，钢铁、建材、银行板块领涨，传媒、军工、商业板块逆势下跌。
   • B股市场有两成多上涨。中小板与创业板均有四成多上涨。
   • 两市成交金额环比略有放大，预计周二A股将收窄涨幅。
   • 上证综指上涨0.44%，创出2016年1月5日以来的新高3449点，但市场出现超买迹象，短期或有回调压力。

2. 国际金融市场动态

   • 美国股市：上周五大跌，道指与标普500指数结束连续8周上涨，纳指结束连续6周上涨。
   • 参议院税改方案：参议院提议将企业税削减至20%的措施延后至2019年，与众议院方案存在较大分歧。
   • 市场预期：投资者对税改方案在感恩节前或圣诞节前通过的信心下降，可能影响国际资金流入。
   • 亚太市场：日本、韩国、台湾股市均出现下跌，恒生指数微涨，但整体市场情绪偏弱。

3. 政策与市场机制调整

   • IPO审核机制：证监会将通过“精细化审核机制、长效信息公示机制、常态化现场检查工作机制”加强IPO审核，提高上市公司质量。
   • 外资准入放宽：中国将外资在证券、基金、期货公司的持股比例限制放宽至51%，三年后取消限制，标志着资本市场进一步开放。

4. 股指期货与市场情绪

   • 三类股指期货均上涨，但上证50指数期货合约出现升水，其余合约贴水。
   • 1711合约持仓环比缩减，1712合约略有增加，显示市场有少量移仓迹象。

主要观点

• A股短期走势：大盘上涨后可能收窄涨幅，市场情绪趋于谨慎，投资者需关注后续走势及外部因素影响。
• 国际环境影响：美国税改方案的分歧可能影响全球资本流动，亚太市场整体表现疲软，需警惕外围市场波动对A股的影响。
• 政策支持市场：证监会加强IPO审核，有助于提升市场质量；外资准入放宽为金融板块带来利好，增强市场信心。
• 市场技术面分析：A股均线系统多头排列，股指处于多方强势区，但超买信号提示短期可能回调。

关键信息

• A股市场表现：

  • 上证综指上涨0.44%，创2016年1月5日以来新高。
  • 中小板指上涨1.05%，创业板指上涨0.31%。
  • 两市成交金额环比略有放大，达0.59万亿元。

• 美国税改进展：

  • 参议院方案与众议院方案在企业税削减时间、税率结构、退休账户政策等方面存在显著差异。
  • 美国税改法案通过概率为65%，但市场对提前通过的信心下降。

• 外资政策调整：

  • 外资在证券、基金、期货公司的持股比例限制放宽至51%，三年后取消限制，标志着中国资本市场进一步开放。
  • 此举将提升外资在境内金融机构的话语权，可能促进金融板块发展。

• 市场技术指标：

  • 布林线显示股指突破上轨，线口放大，呈现向上突破形态。
  • 摆动指标显示股指处于多方强势区，仍有上行空间，但超买信号提示回调可能。

投资建议与评级

• 投资评级说明：

  • 买入：个股相对沪深300指数涨幅高于20%。
  • 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于10%至20%之间。
  • 中性：个股相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%之间。
  • 回避：个股相对沪深300指数涨幅低于-10%。

• 行业评级说明：

  • 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
  • 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%至5%之间。
  • 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%以下。

重要声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布，分析师张刚具备证券投资咨询执业资格。
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