20230821-安信证券-宏微科技-688711.SH-高端领域不断拓展_带动业绩持续增长_5页_757kb

宏微科技（688711SH）半年度业绩快报分析

核心业绩亮点

公司在2023年上半年实现营业收入76.4亿元，同比增长129.7%；归母净利润6.25亿元，同比增长93.9%。其中第二季度营业收入同比增长124.7%，归母净利润同比增长58.0%。主要因高端领域项目推进顺利，大批量产品交付。

高端产品进展

1. 光伏领域：400A/650V三电平定制模块已批量交付，终端反馈良好
2. 汽车领域：800A/750V双面散热模块完成相关测试并开始批量交付，750V12寸芯片完成开发。

业绩来源中，模块业务占比最高，实现营业收入44.3亿元，同比增长143.8%；单管业务和芯片业务也保持加速增长。

产能扩张

• 华山厂区：规划产能450万块，2023/2024预计产能利用率将提升至60%/100%
• 新竹厂区：一期规划年产能500万块，预计2023年开始试运行，二期规划产能1000万块，将于2023-2025年分阶段释放

投资建议

1. 目标价5921元，对应2023年60倍PE，维持“买入-A”评级；

SiC布局

公司已实现SiC二极管研发成功并小批量出货，SiC模块已批量应用于新能源行业。同时掌握了银烧结技术，并积极布局电动汽车SiC产品方向。预计2027年全球SiC功率器件市场规模将突破100亿美元（复合增速近40%）

注：本报告内容由财报中提取总结所得，未经解释的部分请参考原始报告内容